不跟資本對賭


　　雖然磨鐵圖書“開始成為了企業(yè)”，沈浩波也從面臨“餓死”的詩人變成了企業(yè)家，但他骨子里還是詩人。


　　2004年開始，漆峻泓的商業(yè)規(guī)劃和沈浩波的創(chuàng)意能力逐漸形成合力，磨鐵圖書迅速成長壯大，但沈浩波的主要活動(dòng)地點(diǎn)還是咖啡館或者小酒吧。一直到現(xiàn)在，沈的簡單履歷是：2000-2004年，泡后海，直到安靜的后海變得嘈雜；2004-2006年，沈選擇泡在安靜的南鑼鼓巷，直到南鑼鼓巷變得人聲鼎沸；現(xiàn)在，沈轉(zhuǎn)戰(zhàn)北京新的酒吧街，五道營。


　　他戲言:十年時(shí)間，養(yǎng)了好幾條街。


　　從沈浩波當(dāng)初做出版到磨鐵已經(jīng)成為行業(yè)內(nèi)最知名的企業(yè)，他們策劃出版的《北京娃娃》、《今生今世》、《草樣年華》、《誅仙》、《明朝那些事兒》、《盜墓筆記》、《歷史是個(gè)什么玩意兒》等書籍每一次都在創(chuàng)造銷售和口碑的奇跡，按照其首輪投資方基石資本合伙人陶濤的話說，磨鐵每年都會(huì)有很多令人意想不到的暢銷書出來，給沉悶的中國圖書出版市場帶來不小的波瀾。


　　2007年下半年，不斷壯大的磨鐵圖書開始吸引到風(fēng)險(xiǎn)投資基金的關(guān)注。在一次飯局上，基石資本合伙人林凌偶然間聽人談起磨鐵圖書，他對這個(gè)公司產(chǎn)生了極大興趣。而林凌飯桌上的這個(gè)人正好是沈浩波的同學(xué)。


　　當(dāng)年大約10月份的時(shí)候，沈浩波接到其上海同學(xué)的電話，說有個(gè)朋友想來北京見見他。沈浩波當(dāng)時(shí)并沒有在意，直到林凌來到沈浩波的辦公室，“談了半天之后”，沈才意識到原來林凌就是他同學(xué)介紹的那個(gè)人。

 

　　盡管沈浩波之前并不知道林凌是做風(fēng)險(xiǎn)投資的，也沒任何思想準(zhǔn)備，但事實(shí)是，他們談得非常投機(jī)。
 

　　這一次“瞎聊”，也為沈浩波接受風(fēng)險(xiǎn)投資做了一個(gè)緩沖和鋪墊，因?yàn)樗�也知道，對現(xiàn)金流依賴極大的圖書出版行業(yè)如果真想做大，大量資金的支持勢必不可少。但他同時(shí)也很清楚，文化產(chǎn)業(yè)絕對不能跟資本過招。因此，沈的融資條件是，不接受任何對賭條款。


　　2007年底，基石資本以“非常有誠意”的速度和價(jià)格決定注資磨鐵圖書。“當(dāng)時(shí)市場很火爆，企業(yè)融資的市盈率普遍很高，基石投資給了我們十倍多的市盈率。”沈浩波回憶說。


　　兩年之后，從十月份的某一天開始，一周之內(nèi)忽然有六七家風(fēng)險(xiǎn)投資公司來到沈浩波的辦公室，希望投資磨鐵圖書。這讓沈浩波印象特別深刻，他當(dāng)時(shí)甚至“有點(diǎn)懵”。


　　盡管公司發(fā)展很快，但沈浩波一直以為，跟其他行業(yè)相比，出版業(yè)是一個(gè)非常弱小的行業(yè)。就像磨鐵圖書的名字一樣，出版行業(yè)需要精雕細(xì)琢，慢慢積累，這個(gè)行業(yè)不能像其他行業(yè)一樣浮躁，需要踏踏實(shí)實(shí)地做內(nèi)容，不能急功近利，更經(jīng)不起資本意志的折騰。


　　當(dāng)時(shí)創(chuàng)業(yè)板剛剛推出，很多投資公司其實(shí)是在奔著創(chuàng)業(yè)板去找投資項(xiàng)目的。


　　但上市不是他做磨鐵圖書的目標(biāo)，這是需要水到渠成的事情。因此，漆峻泓和沈浩波在經(jīng)過艱難抉擇后，婉拒了很多投資公司的入資請求。


　　鼎暉投資的到來，讓沈浩波有些心動(dòng)。在與鼎暉投資合伙人胡曉玲第一次的交談中，沈發(fā)現(xiàn)胡已經(jīng)對這個(gè)行業(yè)做足了功課，見解非常深刻，談得很投機(jī)。


　　同時(shí)，沈其實(shí)很清楚，出版業(yè)是一個(gè)“很吃錢的行業(yè)”，而且該行業(yè)市場化的進(jìn)程已經(jīng)開始。


　　“這個(gè)行業(yè)沒有不缺錢的公司，我們當(dāng)時(shí)雖然現(xiàn)金流很好，但從本質(zhì)來講，還是很缺錢。因?yàn)樵缫稽c(diǎn)獲得更多的資金，就能早一點(diǎn)完成規(guī)�；�的布局。”沈浩波說。


　　最關(guān)鍵的一點(diǎn)，胡曉玲也很關(guān)心磨鐵是否有上市的打算，但她的關(guān)心跟其他投資人不太一樣，建議磨鐵不要著急上市。這很符合沈浩波的想法，讓他“很心動(dòng)”。


　　對于磨鐵圖書所提出的投資價(jià)格，胡曉玲也很有誠意，基本沒有討價(jià)還價(jià)，給出的市盈率是十多倍。雖然沈浩波不肯沒說出具體倍數(shù)，但業(yè)內(nèi)普遍傳言鼎暉投資給出的價(jià)格要比當(dāng)年基石投資給出的價(jià)格要高出不少。


　　至于投資條款，沈浩波堅(jiān)持他的主張，現(xiàn)在是整個(gè)行業(yè)面臨巨大改變的轉(zhuǎn)型時(shí)期，必須做好行業(yè)布局，多為未來考慮，對于短期的增長業(yè)績、發(fā)展預(yù)期等，磨鐵不接受資本方的任何投資條款。
 

　　從2007年基石資本的5000萬人民幣，到2010年鼎暉投資聯(lián)合基石資本的一億多元，磨鐵圖書總共融得資金達(dá)1.5億多元，成為民營出版業(yè)從風(fēng)險(xiǎn)投資公司融資最多的企業(yè)，林凌和胡曉玲分別代表兩家投資機(jī)構(gòu)擔(dān)任磨鐵圖書董事。