2011年1～8月，馬苑文通過大宗交易或二級(jí)市場(chǎng)共減持995萬(wàn)股樂通股份股票，持股數(shù)由1450萬(wàn)股降到455萬(wàn)股，減持價(jià)格16.66元～20.34元/股不等，共套現(xiàn)1.8億元。
　　
　　業(yè)績(jī)下滑致富為上
　　
　　這家股價(jià)大漲并讓股東和高管賺得盆滿缽滿的公司，業(yè)績(jī)表現(xiàn)到底如何呢？
　　
　　根據(jù)公司2013年1月25日發(fā)布的2012年年度報(bào)告，樂通股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.86億元，同比下降9.67%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1996.59萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)8.48%。
　　
　　樂通股份2009年的凈利潤(rùn)仍有28%的同比增幅。但到2010年一季報(bào)，其業(yè)績(jī)?cè)鏊俦慊�落至個(gè)位數(shù)。至2010年第三季度時(shí)，其業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑，而且此后一直持續(xù)下滑。
　　
　　2011年，公司凈利潤(rùn)為1627萬(wàn)元，同比下降46.73%；每股收益0.18元，同比下降43.75%。樂通股份當(dāng)時(shí)在公告中解釋稱，“公司經(jīng)營(yíng)仍然面臨原材料成本居高不下的壓力，利潤(rùn)空間受到了嚴(yán)重?cái)D壓。此外，塑化劑事件導(dǎo)致飲料食品行業(yè)需求萎縮等也給公司2011年的市場(chǎng)開拓工作帶來了比較大的困難。”
　　
　　這種業(yè)現(xiàn)下滑的勢(shì)頭一直持續(xù)至2012年第三季度。2012年三季報(bào)顯示，樂通股份實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1495萬(wàn)元，同比減少4%。
　　
　　業(yè)績(jī)欠佳的同時(shí)，樂通股份卻在大手筆投資，且項(xiàng)目進(jìn)展緩慢。
　　
　　自2009年12月上市以來，樂通股份多次以“項(xiàng)目資金缺口”為由進(jìn)行大額投資。不僅耗盡3.16億元的募集資金凈額，還自掏腰包拿出公司自有資金7500萬(wàn)元用于繼續(xù)投資募投項(xiàng)目，并通過定增募資再向正在建設(shè)的年產(chǎn)3萬(wàn)噸油墨涂料項(xiàng)目投入1.67億元。但這些重金投入的項(xiàng)目整體進(jìn)展緩慢，其IPO（首次公開募股）項(xiàng)目直到2012年12月才實(shí)現(xiàn)效益115.61萬(wàn)元。
　　
　　公司董秘李華此前也表示，樂通股份遇到的最大困難是，“因募集資金項(xiàng)目未能達(dá)產(chǎn)導(dǎo)致產(chǎn)能不足”。
　　
　　一名熟悉樂通股份的投資人士對(duì)記者表示：“樂通股份業(yè)績(jī)不好也正常，因?yàn)楣�司并沒有想好好做業(yè)績(jī)，而是想通過資本運(yùn)作致富。”
　　
　　有媒體報(bào)道，樂通股份最初成立于1996年，此后輾轉(zhuǎn)10年間，該公司先后引入樂營(yíng)實(shí)業(yè)有限公司、珠海市香洲富禾貿(mào)易有限公司以及現(xiàn)在的大股東珠海智明。這10年既是樂通股份享有“兩免三減半”的外資企業(yè)稅收優(yōu)惠的10年，也是在自始至終都控制著樂通股份的張彬賢、劉秋華夫婦這對(duì)實(shí)際控制人的控制下，進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)移的10年。直到上市之際，樂通股份的股東只剩下珠海智明和馬苑文等21個(gè)自然人。
　　
　　2007年，港資企業(yè)全部退出，將所持樂通股份原價(jià)轉(zhuǎn)讓給現(xiàn)在的控股股東珠海智明，企業(yè)由外資轉(zhuǎn)內(nèi)資。此時(shí)，企業(yè)以中外合資身份經(jīng)營(yíng)正好滿10年，符合當(dāng)時(shí)外資企業(yè)享有稅收優(yōu)惠必須滿足外資經(jīng)營(yíng)滿10年的前提條?件。
　　
　　綜合來看，樂通股份實(shí)際控制人張彬賢、劉秋華夫婦走出了一條高明的致富路線：先以外資注冊(cè)，享受稅收優(yōu)惠；然后再轉(zhuǎn)內(nèi)資，方便在A股上市圈錢；成功上市后，通過減持“落袋為安”。