【CPP114】訊：“中國(guó)內(nèi)地娛樂及媒體行業(yè)將以9.5%的年均復(fù)合增長(zhǎng)率增長(zhǎng)至1100億美元，大大超過(guò)全球2.7%的增長(zhǎng)速度。文化傳媒行業(yè)將釋放出‘最后一座金礦’的巨大經(jīng)濟(jì)價(jià)值。”中信建投總裁王常青在29日舉辦的“文化企業(yè)改制上市工作會(huì)議”上表示，廣闊的發(fā)展前景將使文化傳媒行業(yè)在資本市場(chǎng)上受到越來(lái)越多的關(guān)注。

　　但文化企業(yè)融資難已成為制約文化企業(yè)發(fā)展的瓶頸。來(lái)自文化部、廣電總局、新聞出版總署的領(lǐng)導(dǎo)和代表呼吁證券市場(chǎng)支持文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，讓更多的文化企業(yè)上市融資，實(shí)現(xiàn)做大做強(qiáng)。

　　融資難成發(fā)展瓶頸

　　文化部產(chǎn)業(yè)司司長(zhǎng)劉玉珠表示，目前文化企業(yè)發(fā)展中最突出的困難是融資難。根據(jù)文化部對(duì)300家民營(yíng)文化企業(yè)的專題調(diào)研結(jié)果，56.7%的企業(yè)認(rèn)為融資困難，超過(guò)80%的企業(yè)主要依賴自身積累，融資方式極為單一。他表示，文化企業(yè)的發(fā)展亟需金融等政策的支持。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前文化產(chǎn)業(yè)全行業(yè)的上市企業(yè)共51家，其中A股市場(chǎng)19家，香港市場(chǎng)14家，美國(guó)市場(chǎng)15家，日本市場(chǎng)2家，新加坡市場(chǎng)1家，許多企業(yè)是在2007年以后上市的。另?yè)?jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)行部副主任李慶應(yīng)介紹，目前A股市場(chǎng)19家文化企業(yè)僅占整個(gè)A股市場(chǎng)上市公司總數(shù)的1%，市值僅占全部A股總市值的0.6%。這顯然與文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀以及文化產(chǎn)業(yè)體制改革的需求是不相適應(yīng)的。

　　王常青介紹，《中國(guó)傳媒產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告(2008～2009)》數(shù)據(jù)顯示，2008年中國(guó)傳媒產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值為4220.82億元，同比增長(zhǎng)11.36%。預(yù)計(jì)2009年達(dá)到4752億元，比2008年增長(zhǎng)12.6%，與國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體增長(zhǎng)速度保持同步。其中，占比最大的分別是圖書出版、移動(dòng)媒體和電視廣告；增長(zhǎng)最快的是移動(dòng)媒體、網(wǎng)絡(luò)媒體、有線電視。我國(guó)文化傳媒產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值在GDP的占比遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于美國(guó)，在全球傳媒業(yè)市場(chǎng)份額中僅占3.7%。隨著人均GDP的增加，人均收入的提高，購(gòu)買力的上升，對(duì)文化傳媒行業(yè)的消費(fèi)能力必然將呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。

　　但有專家認(rèn)為，要想盡快實(shí)現(xiàn)上市融資，國(guó)內(nèi)文化企業(yè)自身也存在一些困難，特別是國(guó)有文化企業(yè)大多存在經(jīng)營(yíng)獨(dú)立性不足、部分資產(chǎn)受政策限制不能上市等問題。他們建議，文化企業(yè)的改制應(yīng)該盡可能徹底，盡可能實(shí)現(xiàn)整體上市，以減少關(guān)聯(lián)交易，提高公司治理水平，以符合證券市場(chǎng)的要求。另外，目前國(guó)內(nèi)文化企業(yè)還存在規(guī)模較小、盈利能力較弱的問題，更應(yīng)避免分割上市。

　　改制上市需邁多道坎

　　一些已經(jīng)完成上市的傳媒企業(yè)對(duì)于進(jìn)入資本市場(chǎng)以來(lái)的變革感受深刻，而同時(shí)不可忽視的是，傳媒文化企業(yè)在上市過(guò)程中，還存在著各種需要關(guān)注的問題。

　　上海新華傳媒[13.21 0.53%]股份有限公司董事長(zhǎng)哈九如表示，作為第一家通過(guò)“股權(quán)收購(gòu)+資產(chǎn)置換+股改”同步操作的上市公司，登陸資本市場(chǎng)的過(guò)程給公司帶來(lái)了四大變革，即公司治理更趨完善、社會(huì)資源加快聚集、實(shí)現(xiàn)文化資產(chǎn)大幅增值、推動(dòng)了企業(yè)轉(zhuǎn)型與行業(yè)整合。

　　安徽新華傳媒股份有限公司董事長(zhǎng)、黨委書記倪志敏介紹，啟動(dòng)改制上市工作以來(lái)，經(jīng)過(guò)近三年的努力，公司完成了股份制改造，構(gòu)建了開放式的法人治理結(jié)構(gòu)，成功實(shí)現(xiàn)了主板首發(fā)上市，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不斷創(chuàng)出新高。制度創(chuàng)新是傳統(tǒng)國(guó)有文化企業(yè)完成市場(chǎng)化改造、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展不可或缺的一步。

　　北方聯(lián)合出版?zhèn)髅絒13.81 0.07%](集團(tuán))股份有限公司說(shuō)，作為中國(guó)出版?zhèn)髅疆a(chǎn)業(yè)第一家將編輯業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)整體上市企業(yè)，遼寧出版?zhèn)髅揭該屟郾憩F(xiàn)被譽(yù)為“2007年滬市表現(xiàn)最牛新股”。遼寧出版?zhèn)髅缴鲜蝎@得圓滿成功，這是中央文化體制改革試點(diǎn)取得的突破性成果，對(duì)全國(guó)其他文化產(chǎn)業(yè)借助證券市場(chǎng)做強(qiáng)做大提供了有益的借鑒，充分證明資本市場(chǎng)對(duì)文化產(chǎn)業(yè)充滿期待和良好機(jī)遇。

　　一些與會(huì)專家還提出了文化傳媒企業(yè)改制上市需要關(guān)注的諸多問題。一是長(zhǎng)期以來(lái)中小文化傳媒企業(yè)由于規(guī)模偏小、資金緊張，導(dǎo)致了企業(yè)發(fā)展初期對(duì)單一業(yè)務(wù)、單一資源、單一渠道的依賴風(fēng)險(xiǎn)。二是企業(yè)的稅收優(yōu)惠屬于地方政府的暫時(shí)性優(yōu)惠，擬上市公司對(duì)該類稅收優(yōu)惠的依賴可能影響到公司的持續(xù)盈利能力。三是傳媒類企業(yè)具有輕資產(chǎn)的特點(diǎn)，而目前創(chuàng)業(yè)板對(duì)募集資金總額無(wú)限制，企業(yè)存在為擴(kuò)大融資規(guī)模而虛增募集資金。四是對(duì)人力資源、專利技術(shù)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、商標(biāo)等無(wú)形資產(chǎn)對(duì)該類資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估作價(jià)占資產(chǎn)比重較高。此外，國(guó)有企業(yè)還有一些特殊問題。比如，劃撥土地需交納土地出讓金，權(quán)屬不清的房產(chǎn)需補(bǔ)辦產(chǎn)權(quán)證，無(wú)償或低價(jià)使用的土地房產(chǎn)需以公允價(jià)格租賃，增加營(yíng)業(yè)成本。



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