【CPP114】訊：據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布，１０月份，ＣＦＬＰ中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（ＰＭＩ）為５４．７％，環(huán)比上升０．９個百分點。顯示當前我國經(jīng)濟良好發(fā)展勢頭進一步鞏固，未來經(jīng)濟發(fā)展將呈現(xiàn)穩(wěn)步較快態(tài)勢。

　　從各分項指數(shù)來看，總體呈現(xiàn)平穩(wěn)增長態(tài)勢。同上月相比，新訂單指數(shù)、生產(chǎn)指數(shù)、采購量指數(shù)、原材料庫存、產(chǎn)成品庫存和購進價格呈現(xiàn)上升。其中以購進價格指數(shù)升幅最大，達到４．６個百分點。該指數(shù)已連續(xù)三個月升勢超過６０％。進口指數(shù)、新出口訂單指數(shù)、積壓訂單指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)呈小幅回落，回落幅度均在１　個百分點以內(nèi)。

　　從ＰＭＩ指數(shù)變化趨勢看，當前經(jīng)濟發(fā)展呈現(xiàn)如下特點：

　　一、需求支撐　經(jīng)濟發(fā)展動力增強

　�。保霸路�，新訂單指數(shù)５８．２％，環(huán)比上升１．９個百分點，超過了本月生產(chǎn)量指數(shù)。表明社會需求增長快于企業(yè)生產(chǎn)增速。從變化趨勢看，今年７月份，新訂單指數(shù)回落到臨界點邊緣。８月份后持續(xù)上升，本月指數(shù)已接近２００９年同期水平。說明市場需求逐步回穩(wěn)并快速增長。從行業(yè)來看，通用設備、專用設備、交通運輸設備等相關裝備制造行業(yè)增長較快，指數(shù)達到６０％以上。預示著后期對上游基礎原材料的消耗將增加。

　　當前市場需求增長較快原因大致有兩個：季節(jié)性因素和投資因素。１０月份是市場經(jīng)營活動旺季。一般情況下，當期市場銷售活躍，商品流通加快。據(jù)對ＰＭＩ歷史序列數(shù)據(jù)進行類環(huán)比發(fā)現(xiàn)，１０月份，新訂單指數(shù)均處在高位。但與９月份相比，除金融危機時期外均略低。今年１０月份新訂單超過上月增長，超過金融危機時期增長，指數(shù)已接近經(jīng)濟高漲時期水平。

　　從固定資產(chǎn)投資看，今年前三季度，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增長２４．５％，增幅雖在減緩，但目前新開工項目總額增長仍較快。前９個月，全國新開工項目計劃總投資額為１３．９萬億元，去年同期為１１．２萬億元，同比增長２４．５％。�。玻埃埃纺旰停玻埃埃改晖�期新開工項目投資總額均為６萬億左右。同時，前期政府加緊落實保障性住房建設，檢查４萬億投資進展情況等措施，促進了投資項目的落實到位，帶動市場需求加快增長。

　　我們認為，近期新訂單變化趨勢，反映出當前市場需求支撐的經(jīng)濟發(fā)展動力增強。

　　二、供給充裕　市場采購活動加快

　�。保霸路荩�反映市場供給的生產(chǎn)指數(shù)為５７．１％，環(huán)比上升０．７個百分點。從行業(yè)看，有１６個行業(yè)高于５０％。而造紙印刷、非金屬制品、有色金屬等高耗能行業(yè)產(chǎn)量指數(shù)下降。從產(chǎn)能利用率看，當前新業(yè)務需求在有效釋放，企業(yè)產(chǎn)能未跟上需求變化。積壓訂單指數(shù)已兩個月超過５０％，預示著新業(yè)務訂單尚未完全轉化到生產(chǎn)環(huán)節(jié)。

　　受新業(yè)務需求拉動，企業(yè)采購活動加快。本月采購量指數(shù)５８．３％，環(huán)比上升２．１個百分點。進口指數(shù)５２．８％，環(huán)比略降０．１個百分點。從采購環(huán)節(jié)看，目前市場增長是受益于需求業(yè)務的支撐，經(jīng)營活動加快。近期產(chǎn)成品庫存指數(shù)持續(xù)維持在低位。表明采購活動頻繁，市場庫存不斷被消化。

　　三、出口平穩(wěn)　外部市場環(huán)境隱憂依存

　　本月新出口訂單指數(shù)為５２．６％，比上月略降０．２個百分點。近期該指數(shù)基本平穩(wěn)，指數(shù)水平已連續(xù)三個月在５２．６％左右徘徊。從行業(yè)來看，２０個行業(yè)中，有１６個行業(yè)高于５０％。黑色金屬、金屬制品、紡織和化纖４個行業(yè)外貿(mào)出口回落，新出口訂單指數(shù)低于５０％。

　　從世界經(jīng)濟形勢看，美國消費增長緩慢，經(jīng)濟復蘇動力不足，并受累于失業(yè)率困擾，奧巴馬政府二次刺激經(jīng)濟方案已劍在弦上。盡管可能短期內(nèi)有利于推動經(jīng)濟增長，但長期看有可能孕育著更大的流動性風險。同時，美國銀行業(yè)巨額到期貸款將為美國經(jīng)濟復蘇雪上加霜，潛在的金融風險值得高度關注。另外，全球性貿(mào)易保護日益升級，人民幣升值壓力的加大等因素將使我國外貿(mào)出口受到更多阻力。因此，對未來外貿(mào)環(huán)境變化應密切關注。

　　四、價格攀升　通脹預期壓力增大

　�。保霸路�，購進價格指數(shù)６９．９％。環(huán)比上升４．６個百分點。從行業(yè)來看，２０個行業(yè)全部高于５０％，其中有１０個行業(yè)達到７０％以上，化纖制造及橡膠（３１１４０，４５５．００，１．４８％）塑料（１１７７５，１８５．００，１．６０％）制品業(yè)等３個行業(yè)超過８０％。據(jù)調(diào)查被受訪者反饋，反映價格上漲企業(yè)比重為３４％，比上月增加２個百分點。同時，調(diào)查企業(yè)反映，近期部分農(nóng)作物和農(nóng)副產(chǎn)品價格波動較大；棉花（２８９２０，１０９５．００，３．９４％）棉紗等原料市場供應緊缺，市場價格暴漲；天然膠和合成膠價格漲幅增大。特別是天然膠價格已達３萬多元，創(chuàng)歷史最高紀錄。未來通脹預期壓力將面臨較大壓力。

　　從近期中國制造業(yè)ＰＭＩ指數(shù)變化趨勢看，ＰＭＩ持續(xù)上升，意味著制造業(yè)經(jīng)濟處在擴張區(qū)間。整體經(jīng)濟也延續(xù)著較高景氣度。四季度，國民經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展仍是主調(diào)。整體經(jīng)濟形勢增速會因去年同期數(shù)據(jù)的高位而降低。從ＰＭＩ數(shù)值看，四季度各月將呈現(xiàn)穩(wěn)定增長，經(jīng)濟發(fā)展仍將保持平穩(wěn)快速發(fā)展態(tài)勢。



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