歐盟終于意識(shí)到什么是“中國(guó)制造”的核心競(jìng)爭(zhēng)力了。

　　5月起，歐盟將對(duì)中國(guó)出口的高檔銅版紙(用于雜志和產(chǎn)品目錄)提高關(guān)稅。所不同的是，這是歐盟首次以其所稱的政府利用非法補(bǔ)貼提振產(chǎn)業(yè)為由，對(duì)中國(guó)出臺(tái)懲罰措施。此前歐盟一直依靠更普遍采用的反傾銷懲罰措施。現(xiàn)在歐盟意識(shí)到，中國(guó)企業(yè)和西方企業(yè)一樣，并沒有以“低于成本的價(jià)格傾銷”。

　　在這之前，很多分析都以為中國(guó)的企業(yè)之所以具有價(jià)格上的競(jìng)爭(zhēng)力，乃是因?yàn)閹缀鯚o限供給的低成本勞動(dòng)力。但隨著勞動(dòng)力價(jià)格的節(jié)節(jié)攀升，中國(guó)的出口競(jìng)爭(zhēng)不減反增。用《金融時(shí)報(bào)》的話說，“一度局限于鞋類和自行車等產(chǎn)業(yè)的中國(guó)出口，正向價(jià)值鏈上方快速攀升，對(duì)歐洲的高端制造商構(gòu)成威脅。”現(xiàn)在，他們終于恍然大悟，中國(guó)企業(yè)勢(shì)如破竹的競(jìng)爭(zhēng)力，乃是來自于“政府提供的廉價(jià)土地和融資。歐方相信，這些不公平優(yōu)勢(shì)對(duì)中國(guó)的強(qiáng)大出口能力不可或缺”。

　　多年來，我一直強(qiáng)調(diào)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的競(jìng)爭(zhēng)力不是來自于低成本的要素，而是來自于地方政府間的激烈競(jìng)爭(zhēng)。而競(jìng)爭(zhēng)的主要手段就是補(bǔ)貼。中國(guó)地方政府的補(bǔ)貼(包括融資支持)，不像多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家那樣依賴稅收，其絕大部分都是來自于土地收益，具體講就是“土地財(cái)政”——政府將房地產(chǎn)融資(隱含70年財(cái)產(chǎn)稅的貼現(xiàn))，源源不斷注入企業(yè)(通過地價(jià)、稅收優(yōu)惠和融資)，使得中國(guó)企業(yè)獲得了空前的競(jìng)爭(zhēng)力，這才是中國(guó)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的根源所在。

　　充裕的資本，向來是發(fā)達(dá)國(guó)家攫取資源、征服市場(chǎng)的獨(dú)門利器。但日本《產(chǎn)經(jīng)新聞》5月22日的一篇文章居然開始擔(dān)心“日本被中國(guó)資本窮追猛打”。這篇文章說，“最能證明中國(guó)資金實(shí)力迅速崛起的當(dāng)屬人民幣廣義貨幣供應(yīng)量M2。自“9·11”事件前夕至今的10年里，人民幣M2增至原來的5倍多。與此形成鮮明對(duì)比的是，日元M2同期僅增長(zhǎng)了20%。到了去年，日本不得不將世界第二經(jīng)濟(jì)大國(guó)之位拱手讓給中國(guó)。”

　　很多人誤以為M2的增長(zhǎng)，源于寬松的貨幣政策，但日本同期的貨幣政策更寬松，何以沒有形成更多的資本?M2的生成機(jī)制，并不像外行所認(rèn)為的那樣是簡(jiǎn)單地“印鈔票”，而是通過信用的擴(kuò)張——土地獲得融資，融資補(bǔ)貼企業(yè)，企業(yè)創(chuàng)造順差，結(jié)匯制創(chuàng)造貨幣。政府補(bǔ)貼的能力，取決于其融資的能力。很多人對(duì)地方政府通過土地獲得巨額收益深惡痛絕。殊不知，土地財(cái)政的本質(zhì)，乃是一種隱蔽的融資。土地財(cái)政乃是中國(guó)資本形成的終極來源。

　　當(dāng)我在媒體上指出“土地財(cái)政是中國(guó)模式的核心競(jìng)爭(zhēng)力”時(shí)，立刻招來罵聲一片�，F(xiàn)在，外國(guó)人也醒悟過來。2010年出任歐盟貿(mào)易專員的卡洛·德·古赫特(Karel de Gucht)發(fā)現(xiàn)，反補(bǔ)貼而不是反傾銷，才能點(diǎn)中中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的“穴門”，“因?yàn)樗鼈冇兄�于曝光中�?guó)企業(yè)享有的不公平優(yōu)勢(shì)”。

　　之所以將反補(bǔ)貼作為這次貿(mào)易戰(zhàn)的武器，乃是因?yàn)橐恢币詾橹袊?guó)企業(yè)在以低于成本價(jià)傾銷的西方國(guó)家突然意識(shí)到，它們的制度無法采用同樣的模式與中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)——“稅收財(cái)政”的融資效率遠(yuǎn)低于“土地財(cái)政”。只有反掉土地和融資補(bǔ)貼，西方國(guó)家才能重新奪回優(yōu)勢(shì)。按照《金融時(shí)報(bào)》引用歐盟官員的原話即是：“對(duì)中方來說，這比反傾銷案麻煩得多，因?yàn)楝F(xiàn)在我們直指中國(guó)制度的核心。”并不是所有的國(guó)家都意識(shí)到了這一點(diǎn)。反應(yīng)遲鈍的美國(guó)官員還愚蠢地盯著匯率機(jī)制和中國(guó)較勁。

　　可嘆的是，中國(guó)一些學(xué)者也在按照美國(guó)人的思維方法分析中國(guó)的經(jīng)濟(jì)問題。他們?cè)谂険?ldquo;土地財(cái)政”的種種弊端時(shí)，全然不知正在自廢武功。歐洲人卻比我們更清楚“中國(guó)模式”的后果。布魯塞爾Crowell & Moring律師事務(wù)所貿(mào)易律師勞倫特·呂斯曼(Laurent Ruessmann)表示“中國(guó)正向增值鏈上方移動(dòng)。當(dāng)你看到補(bǔ)貼對(duì)那些產(chǎn)品的影響時(shí)，就會(huì)真的開始明白一切”。

　　對(duì)中國(guó)出口的高檔銅版紙?zhí)岣哧P(guān)稅，歐洲人看得很明白�！督鹑跁r(shí)報(bào)》引用一名歐盟官員的話說，這是“向母艦發(fā)射一枚魚雷”。中國(guó)卻很少有人意識(shí)到歐盟這一做法的嚴(yán)重性。他們覺得中國(guó)紙張?jiān)跉W盟市場(chǎng)所占份額不到5%，即使失去也沒什么大不了。歐盟和中國(guó)貿(mào)易糾紛不少，但這次不同，這是第一次以補(bǔ)貼為理由提出制裁。據(jù)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，卡洛·德·古赫特可能在推動(dòng)一項(xiàng)更大的變化：在未接到正式申訴的情況下啟動(dòng)反補(bǔ)貼調(diào)查的職權(quán)。去年10月，當(dāng)時(shí)歐盟貿(mào)易專員在談到紙張案件時(shí)表示：“我預(yù)期這將成為一種趨勢(shì)。”這才是真正的危險(xiǎn)所在。

　　歐盟很少用反補(bǔ)貼作為貿(mào)易保護(hù)的理由，乃是因?yàn)槲鞣絿?guó)家的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，絕大多數(shù)都是建立在或明或暗的補(bǔ)貼基礎(chǔ)上的。而他們之所以能夠維持巨額補(bǔ)貼，很大程度上，是基于其無可匹敵的融資。但這一回，中國(guó)土地財(cái)政所創(chuàng)造的融資模式，前所未有地創(chuàng)造出更強(qiáng)大的補(bǔ)貼能力。中國(guó)企業(yè)無需以低于成本的價(jià)格傾銷，就可以擊敗西方對(duì)手。這是歐洲人所真正擔(dān)心的。

　　中國(guó)不怕反補(bǔ)貼。但我們應(yīng)當(dāng)警惕西方國(guó)家將基于土地融資的補(bǔ)貼單獨(dú)拿出來，作為發(fā)動(dòng)貿(mào)易戰(zhàn)的理由。因?yàn)橥恋刎?cái)政乃是中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)力的核心。如果讓這一案件成為慣例，中國(guó)的貿(mào)易環(huán)境必將急劇惡化，甚至永無寧日。我有一個(gè)直覺，這一戰(zhàn)術(shù)級(jí)的糾紛，極有可能發(fā)展為戰(zhàn)役級(jí)的沖突。面對(duì)威脅中國(guó)核心競(jìng)爭(zhēng)力的挑戰(zhàn)，我們決不能退縮。中國(guó)要做好全力應(yīng)戰(zhàn)，甚至不惜徹底攤牌的準(zhǔn)備。


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