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東方精工：不斷完善瓦楞紙箱包裝設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈

2012-02-21 10:40 來源：中部印刷網(wǎng) 責(zé)編：江佳

摘要：: 預(yù)計(jì)公司2011-2013年完全攤薄后EPS分別為0.54元、0.75元和1.01元，綜合考慮行業(yè)的發(fā)展前景及公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，我們認(rèn)為公司的合理估值為2012年25倍動(dòng)態(tài)市盈率，未來6個(gè)月目標(biāo)價(jià)為18.74元，給予公司“推薦”評(píng)級(jí)。

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小C專訪｜正博總經(jīng)理范

小C專訪·煒岡股份董事

　　【CPP114】訊：投資要點(diǎn)
　　
　　瓦楞紙箱印刷設(shè)備國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求規(guī)模不斷上升、中高端產(chǎn)品占比不斷提升以及公司在中高端市場(chǎng)不斷提升市場(chǎng)占有率等因素將驅(qū)動(dòng)公司當(dāng)前主打產(chǎn)品瓦楞紙箱印刷設(shè)備國(guó)內(nèi)收入規(guī)模實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。
　　
　　海外布局是公司的戰(zhàn)略重點(diǎn)之一，公司的戰(zhàn)略計(jì)劃是每年開拓不少于兩個(gè)海外市場(chǎng)。公司今年開拓目標(biāo)包括巴基斯坦、孟加拉國(guó)、北非和印尼等，明年的開拓重點(diǎn)是巴西。預(yù)計(jì)2012年公司出口收入增速將為30%以上。
　　
　　公司新產(chǎn)品儲(chǔ)備較多，確保未來業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)
　　
　　公司自主研發(fā)的高端瓦楞紙板生產(chǎn)線已經(jīng)在試制樣品，2012年將實(shí)現(xiàn)至少2臺(tái)的銷售，公司不排除通過外延式擴(kuò)張的手段快速擴(kuò)大紙板生產(chǎn)線產(chǎn)能。公司自主研發(fā)的粘箱機(jī)目前已經(jīng)售出了十幾臺(tái)，2012年粘箱機(jī)將實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，計(jì)劃每個(gè)月生產(chǎn)1.5臺(tái)左右。公司已經(jīng)完成預(yù)印機(jī)全部設(shè)計(jì)圖紙并已經(jīng)申請(qǐng)專利，技術(shù)水平為國(guó)內(nèi)最先進(jìn)，預(yù)計(jì)售價(jià)位1000萬左右。
　　
　　公司自主創(chuàng)新能力較強(qiáng)、設(shè)計(jì)理念領(lǐng)先、市場(chǎng)意識(shí)反應(yīng)快速，產(chǎn)品具有性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，得到市場(chǎng)廣泛的認(rèn)可。特別地，與歐美同類產(chǎn)品相比，公司產(chǎn)品的性能已經(jīng)接近國(guó)外先進(jìn)水平，但價(jià)格只相當(dāng)于歐美產(chǎn)品的45%到50%，性價(jià)比非常高，綜合競(jìng)爭(zhēng)力很強(qiáng)。
　　
　　投資建議及評(píng)級(jí)
　　
　　預(yù)計(jì)公司2011-2013年完全攤薄后EPS分別為0.54元、0.75元和1.01元，綜合考慮行業(yè)的發(fā)展前景及公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，我們認(rèn)為公司的合理估值為2012年25倍動(dòng)態(tài)市盈率，未來6個(gè)月目標(biāo)價(jià)為18.74元，給予公司“推薦”評(píng)級(jí)。
　　

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