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歐洲出版巨頭貝塔斯曼欲借IPO戰(zhàn)略重組

2012-03-30 09:08 來(lái)源：網(wǎng)易科技責(zé)編：王岑

摘要：: 3月29日消息，據(jù)國(guó)外媒體報(bào)道，貝塔斯曼集團(tuán)（Bertelsmann AG）表示正在考慮首次公開(kāi)募股（IPO）或以其他方式實(shí)現(xiàn)重大股權(quán)出售，作為對(duì)這家由莫恩（Mohn）家族嚴(yán)密控制的德國(guó)媒體集團(tuán)進(jìn)行戰(zhàn)略重組的一部分。

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小C專(zhuān)訪｜正博總經(jīng)理范

小C專(zhuān)訪·煒岡股份董事

　　【CPP114】訊：3月29日消息，據(jù)國(guó)外媒體報(bào)道，貝塔斯曼集團(tuán)（Bertelsmann AG）表示正在考慮首次公開(kāi)募股（IPO）或以其他方式實(shí)現(xiàn)重大股權(quán)出售，作為對(duì)這家由莫恩（Mohn）家族嚴(yán)密控制的德國(guó)媒體集團(tuán)進(jìn)行戰(zhàn)略重組的一部分。

　　周三，貝塔斯曼首席執(zhí)行官（CEO）托馬斯·拉貝（Thomas Rabe）在一個(gè)新聞發(fā)布會(huì)上稱(chēng)，由莫恩家族控制的貝塔斯曼將改變公司的法律結(jié)構(gòu)，由現(xiàn)在的Bertelsmann AG 變?yōu)锽ertelsmann KGaA ，這種較為復(fù)雜的公司形式既可以保留莫恩家族對(duì)執(zhí)行董事會(huì)的控制權(quán)，又可以允許新股東或有限合伙人購(gòu)買(mǎi)公司的股份。

　　拉貝表示，現(xiàn)在懸而未決的問(wèn)題是貝塔斯曼“如何”及“何時(shí)”引入新股東，而通過(guò)股權(quán)出售或公開(kāi)發(fā)行股票來(lái)增加股本是“幾個(gè)可能的選項(xiàng)之一”。

　　貝塔斯曼此舉使市場(chǎng)感到意外，因?yàn)閮H僅在幾年前，貝塔斯曼為了防止公開(kāi)上市，出資45億歐元（60億美元）收購(gòu)了少數(shù)股東、比利時(shí)投資者艾伯特·弗里爾（Albert Frère）持有的股份。這一交易使貝塔斯曼背上了沉重的債務(wù)，而安排這一交易的正是當(dāng)時(shí)任該公司首席財(cái)政官的拉貝。

　　目前還不清楚是什么原因?qū)е履骷易遘浕瘜?duì)貝塔斯曼公開(kāi)上市的立場(chǎng)，莫恩家族于1835年創(chuàng)立該公司。

　　早在十年前，莫恩家族就同意貝塔斯曼準(zhǔn)備上市，并向弗里爾出售股份。貝塔斯曼當(dāng)時(shí)的主要業(yè)務(wù)包括雜志出版公司古納亞爾 (Gruner Jahr)和圖書(shū)出版公司蘭登書(shū)屋(Random House)，為了將業(yè)務(wù)進(jìn)一步擴(kuò)大到電視領(lǐng)域，莫恩家族同意向弗里爾出售公司25.1％的股份，以換取歐洲廣播電視集團(tuán)RTL 30％的股份。此舉使貝塔斯曼獲得了RTL 集團(tuán)67％的控股權(quán)，目前已經(jīng)擴(kuò)大到90％以上。做為交換，弗里爾獲得了對(duì)他持有的貝塔斯曼的股份進(jìn)行公開(kāi)發(fā)售的選擇權(quán)。

　　當(dāng)時(shí)，貝塔斯曼與弗里爾進(jìn)行交易的目的，是使公司變得更加國(guó)際化和數(shù)字化——拉貝周三也闡述了這樣的目標(biāo)。貝塔斯曼希望在蘭登書(shū)屋之外，更廣泛地進(jìn)軍美國(guó)市場(chǎng)。

　　但在此后不久，貝塔斯曼當(dāng)時(shí)的CEO托馬斯·米德?tīng)柣舴颍═homas Middelhoff）與莫恩家族失和，導(dǎo)致整個(gè)公司的經(jīng)營(yíng)方向發(fā)生了逆轉(zhuǎn)。貝塔斯曼不再試圖成為一個(gè)強(qiáng)大的互聯(lián)網(wǎng)公司和向歐洲以外的市場(chǎng)進(jìn)軍，而是專(zhuān)注于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和重組其原有的媒體業(yè)務(wù)，如讀書(shū)俱樂(lè)部和印刷廠等。

　　然而，貝塔斯曼這一戰(zhàn)略遭到失敗，使該公司的盈利和增長(zhǎng)幾乎完全依賴(lài)其電視業(yè)務(wù)——RTL集團(tuán)。雖然該公司仍然處于盈利狀態(tài)，但其盈利和收入增長(zhǎng)陷入停滯，并幾乎完全依賴(lài)歐洲市場(chǎng)。

　　去年，貝塔斯曼運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)17.5億美元中的60％來(lái)自RTL集團(tuán)。拉貝還表示，貝塔斯曼營(yíng)收中的80％來(lái)自歐洲，而該地區(qū)“長(zhǎng)期不會(huì)出現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)”。

　　2006年，弗里爾表示計(jì)劃行使其權(quán)力，讓貝塔斯曼公開(kāi)上市，但莫恩家族拒絕了邀請(qǐng)外部股東對(duì)公司進(jìn)行監(jiān)督和發(fā)揮影響力的想法。

　　結(jié)果貝塔斯曼出資45億歐元回購(gòu)了弗里爾持有的股份，這使該公司的債務(wù)增加了一倍以上。為了減少債務(wù)負(fù)擔(dān)，貝塔斯曼在此后幾年大幅削減支出，并出售了旗下寶麗金音樂(lè)出版部門(mén)和其他業(yè)務(wù)。

　　經(jīng)過(guò)這些年的精簡(jiǎn)后，拉貝周三稱(chēng)，改變公司法律結(jié)構(gòu)的這一最新舉措將迎來(lái)貝塔斯曼全球增長(zhǎng)的新時(shí)代，但他不希望公司的融資方案限制其戰(zhàn)略計(jì)劃。他表示：“我們的首要目標(biāo)是加快公司的成長(zhǎng)，使公司變得更加數(shù)字化、更加國(guó)際化。”

　　貝塔斯曼預(yù)計(jì)2012年的營(yíng)收將實(shí)現(xiàn)溫和增長(zhǎng)，該公司去年?duì)I收為153億。它還預(yù)計(jì)，2012年凈利潤(rùn)將在2011年46.5億歐元的基礎(chǔ)上有所增長(zhǎng)。

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