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全媒體綜合性文化集團“胎動”？

2013-03-22 08:57 來源：中國證券報責編：王岑

摘要：: 日前，國家新聞出版廣電總局掛牌成立，文化管理體制改革向前邁進了“一大步”。

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小C專訪｜正博總經(jīng)理范

小C專訪·煒岡股份董事

　　【CPP114】訊：日前，國家新聞出版廣電總局掛牌成立，文化管理體制改革向前邁進了“一大步”。
　　
　　事實上，要改變已上市文化企業(yè)業(yè)務形態(tài)單一、產(chǎn)業(yè)鏈不全、跨地區(qū)跨行業(yè)并購不能有效突破的現(xiàn)狀，迫切需要文化管理體制進行變革，打破區(qū)域壟斷和行政阻力，促進文化企業(yè)開拓國內外市場，增強活力和競爭力。
　　
　　分析人士指出，國家新聞出版總署與國家廣播電視電影總局的整合為一，意味著文化領域的行業(yè)分割問題將顯著弱化，圖書、報紙、有線電視網(wǎng)、影視等文化子行業(yè)實現(xiàn)統(tǒng)一監(jiān)管后，各子行業(yè)間的相互滲透將顯著增加，文化公司業(yè)務有望實現(xiàn)多元化，綜合性的文化集團或將出現(xiàn)。
　　
　　受困業(yè)務單一瓶頸
　　
　　當前，A股市場上，文化類上市公司數(shù)量偏少，流通市值偏小。上市后的文化企業(yè)，由于業(yè)務形態(tài)單一、產(chǎn)業(yè)鏈不全，往往不能有效應對新技術帶來的沖擊，進而業(yè)績增長乏力甚至下降。中國證券報記者梳理發(fā)現(xiàn)，不少傳媒公司2012年度業(yè)績下降明顯，且原因大都是傳統(tǒng)出版、印刷發(fā)行和廣告收入下降。
　　
　　粵傳媒2012年業(yè)績快報顯示，2012年公司營業(yè)總收入18.76億元，同比下滑1.66%，歸屬上市公司股東凈利潤2.75億元，大幅下滑26%。
　　
　　去年上半年，粵傳媒完成重大資產(chǎn)重組，實際控制人廣州日報社將主要經(jīng)營性資產(chǎn)廣州日報報業(yè)經(jīng)營有限公司、廣州大洋傳媒有限公司、廣州日報新媒體有限公司注入到上市公司，公司資產(chǎn)質量大幅提升，主營業(yè)務在廣告代理、印刷等業(yè)務基礎上增加了廣告經(jīng)營、報紙發(fā)行、網(wǎng)絡服務等業(yè)務。但優(yōu)質資產(chǎn)的注入依舊未能挽回業(yè)績下滑的趨勢。
　　
　　粵傳媒表示，2012年利潤大幅下滑的主要原因是受宏觀經(jīng)濟政策、廣告客戶投放行為變化等因素影響。值得一提的是，粵傳媒在2012年的中報就將業(yè)績有所下滑歸因為平面媒體廣告業(yè)務下滑，原材料和人工成本上升。
　　
　　事實上，印刷發(fā)行、廣告代理等傳統(tǒng)業(yè)務已進入整體下滑的通道�！冻啥忌虉蟆窂V告代理和印刷業(yè)務公司博瑞傳播業(yè)績也出現(xiàn)大幅下滑，其2012年年報顯示，公司實現(xiàn)凈利潤2.86億元，同比下降27.44%。公司表示，由于《成都商報》印刷量較少，公司印刷業(yè)務利潤下降9.18%；公司的平面廣告業(yè)務雖然收入同比增長7.16%，但由于業(yè)務拓展難度和投放成本的擠壓，利潤滯漲。
　　
　　而像中南傳媒、長江傳媒、時代出版等出版公司，盡管營收和凈利潤年年有所增長，但業(yè)務發(fā)展?jié)摿Σ淮�，教材教輔出版依然是利潤的主要來源。
　　
　　此外，業(yè)務形態(tài)的單一造成了上市募集資金無法發(fā)揮有效作用。國家行政學院社會與文化教研部副教授高宏存表示，上市本身只是文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一種手段，而上市后該干什么、如何利用融資是關鍵問題。
　　
　　高宏存通過研究發(fā)現(xiàn)，國外大型出版企業(yè)融資后，主要用于兼并、重組其他弱勢出版企業(yè)，實現(xiàn)低成本擴張，用經(jīng)濟手段調整出版產(chǎn)業(yè)結構，迅速形成規(guī)模效應；而我國的出版業(yè)在融資后主要用于出版社內部建設，如用于出版、企業(yè)OA系統(tǒng)的基本建設等，進行兼并重組和大規(guī)模出版資源重新配置的極少。
　　
　　分析2005年至2012年部分上市文化企業(yè)募集資金的用途，博瑞傳媒、電廣傳媒、中視傳媒、歌華有線將大部分資金補充公司流動資金，這種資金使用方式不免有些“大財小用”。從資金使用效果上看，電廣傳媒投資湖南省有線電視網(wǎng)絡項目未達到預期效益；歌華有線投資的寬帶社區(qū)網(wǎng)絡二期工程、北京各區(qū)有線數(shù)字電視傳輸系統(tǒng)項目、高清交互數(shù)字電視基礎應用工程等項目也均未達到預期效益。
　　
　　“撓癢”式并購不解渴
　　
　　隨著信息技術的發(fā)展，新聞出版、廣播影視等文化產(chǎn)品的傳統(tǒng)形態(tài)已經(jīng)被顛覆，以此為主業(yè)的文化企業(yè)應加強新業(yè)態(tài)的培育，加快轉型步伐，而捷徑之一就是并購。
　　
　　主管部委對文化企業(yè)跨地區(qū)、跨行業(yè)并購一直持支持態(tài)度，并出臺政策大力推進。去年2月，原國家新聞出版總署發(fā)布《關于加快出版?zhèn)髅郊瘓F改革發(fā)展的指導意見》，明確提出，破除地區(qū)封鎖和行業(yè)壁壘，支持出版?zhèn)髅郊瘓F跨媒體、跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨所有制發(fā)展，培育多個年銷售收入超過200億元的大型骨干出版?zhèn)髅郊瘓F。去年8月，財政部發(fā)布《關于做好中央文化企業(yè)國有資本經(jīng)營預算支出管理工作的通知》，支持中央文化企業(yè)作為兼并主體，通過出資購買、控股等方式取得兼并企業(yè)所有權、控股權，或通過合并成立新企業(yè)。
　　
　　政策的扶持加上轉型的內生動力，讓文化企業(yè)特別是上市文化公司的并購重組活躍度逐漸上升。電影明星股華誼兄弟自2009年上市之后，也向網(wǎng)游、文化地產(chǎn)等領域不斷拓展。浙報傳媒自2011年9月借殼上市之后，就展開了大規(guī)模的并購擴張，斥資32億元收購盛大網(wǎng)絡旗下的兩家游戲公司，收購私募股權投資公司，參股華數(shù)傳媒。對游戲“鐘情”的博瑞傳播在去年10月斥資10億收購騰訊旗下的網(wǎng)頁游戲公司北京漫游谷。一些出版公司也嘗試業(yè)務多元化，比如鳳凰傳媒收購軟件公司，長江傳媒涉足影院運營。