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盛通股份:公司借助云印刷實(shí)現(xiàn)華麗轉(zhuǎn)身

2014-02-18 08:54 來源：招商證券責(zé)編：江佳

摘要：: 公司通過定位按需印刷和定向精準(zhǔn)服務(wù),較早的洞察了云印刷的先機(jī),并已將之穩(wěn)步付諸實(shí)踐,我們看好云印刷的行業(yè)成長機(jī)遇更看好公司借助云印刷實(shí)現(xiàn)從傳統(tǒng)印刷業(yè)務(wù)的華麗轉(zhuǎn)型,首次給予“強(qiáng)烈推薦-A”投資評級。

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小C專訪｜正博總經(jīng)理范

小C專訪·煒岡股份董事

　　【CPP114】訊：公司（盛通股份）通過定位按需印刷和定向精準(zhǔn)服務(wù),較早的洞察了云印刷的先機(jī),并已將之穩(wěn)步付諸實(shí)踐,我們看好云印刷的行業(yè)成長機(jī)遇更看好公司借助云印刷實(shí)現(xiàn)從傳統(tǒng)印刷業(yè)務(wù)的華麗轉(zhuǎn)型,首次給予“強(qiáng)烈推薦-A”投資評級。
　　
　　云印刷帶來行業(yè)顛覆性變革:隨著數(shù)字印刷技術(shù)的進(jìn)步,信息產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展以及商業(yè)客戶需求逐漸向個性化、高效化、按需化等方向發(fā)展,企業(yè)通過搭建B2C電子商務(wù)平臺將印刷技術(shù)與高科技信息技術(shù)相結(jié)合,引導(dǎo)國內(nèi)印刷行業(yè)的顛覆性變革。
　　
　　我們根據(jù)國際龍頭Shutterfly和vistaprint的特點(diǎn)得出行業(yè)的競爭優(yōu)勢主要是:
　　
　　(1)客戶導(dǎo)流能力-電商銷售經(jīng)驗(yàn)
　　
　　(2)專業(yè)定制化設(shè)計軟件-軟件、設(shè)計能力支持
　　
　　(3)合版能力-為客戶節(jié)約成本能力
　　
　　(4)快速自動化生產(chǎn)能力-生產(chǎn)管理能力
　　
　　(5)24小時內(nèi)配送能力
　　
　　公司借助云印刷實(shí)現(xiàn)華麗轉(zhuǎn)型:公司早期就有定向精準(zhǔn)服務(wù)和按需印刷的規(guī)劃,再結(jié)合這幾年網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的快速發(fā)展機(jī)遇,制定了公司的云印刷轉(zhuǎn)型規(guī)劃。12年設(shè)立北京商印快線,12年底在上海投資建設(shè)云印刷中心;我們認(rèn)為公司已有的設(shè)計能力、印刷質(zhì)量、快速自動化能力,再結(jié)合專業(yè)的團(tuán)隊(duì)以及諸如京東、天貓等強(qiáng)大的客戶群支持,公司將實(shí)現(xiàn)華麗轉(zhuǎn)型;未來前景廣闊:2012年中國印刷業(yè)實(shí)現(xiàn)總產(chǎn)值9510億元,按照美國個人印刷品市場占比及網(wǎng)絡(luò)化比例測算,我國約有357億元(9510。3/8。10%)市場容量,隨著客戶對于時尚化、個性化等需求的提升,云印刷的比例亦將會不斷上升;
　　
　　首次給予“強(qiáng)烈推薦-A”投資評級:公司通過定位按需印刷和定向精準(zhǔn)服務(wù),較早的洞察了云印刷的先機(jī),并已將之穩(wěn)步付諸實(shí)踐,我們看好云印刷的行業(yè)成長機(jī)遇更看好公司借助云印刷實(shí)現(xiàn)從傳統(tǒng)印刷業(yè)務(wù)的華麗轉(zhuǎn)型。暫時給予35-40億市值目標(biāo)價(詳細(xì)見下文),首次給予“強(qiáng)烈推薦-A”投資評級;
　　
　　風(fēng)險提示:客戶推廣效果低于預(yù)期。

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