美盈森:獲得zara、harman包裝供應商資質(zhì)
2014-03-07 14:29 來源：中金公司 責編：周聰兒
- 摘要：
- 美盈森公告新獲得ZARA品牌產(chǎn)品、Harman公司產(chǎn)品的包裝供應商資質(zhì),新客戶開拓不斷取得突破。
【CPP114】訊：美盈森公告新獲得ZARA品牌產(chǎn)品、Harman公司產(chǎn)品的包裝供應商資質(zhì),新客戶開拓不斷取得突破。
評論
1.獲得國際知名消費品企業(yè)包裝供應商資質(zhì),拉開公司14年新客戶開拓序幕。公司突出的包裝設計研發(fā)能力,以及包裝一體化競爭優(yōu)勢,使得公司新客戶不斷取得突破將成為一種趨勢,除了有優(yōu)勢的消費電子領域客戶,未來中高端品牌消費品也將是公司著重發(fā)力的領域:
ZARA是全球快時尚服飾業(yè)領先品牌,FY2013銷售額約105.4億歐元,近年年均增長約13%,公司獲得ZARA包裝供應商資質(zhì),意味著公司優(yōu)秀的包裝設計能力已獲得時尚服飾企業(yè)青睞,客戶領域進一步延伸;
Harman是全球領先的高級音響和影音器材提供商,產(chǎn)品涉及家庭和個人音響、汽車音響與信息娛樂、專業(yè)音響三大領域,JBL、AKG、BSS、Infinity等知名品牌均屬公司旗下,FY2013銷售額約43億美元,年均增長約8%。公司在消費電子領域已積累豐富技術、資質(zhì),未來新客戶開發(fā)更有優(yōu)勢。
2.眾多國際知名品牌消費企業(yè)青睞公司,我們認為與公司包裝一體化服務優(yōu)勢(能滿足客戶包裝相關全部需求,協(xié)助降低成本、縮短產(chǎn)品上市周期、提升品牌力),以及快速反應能力密不可分。
3.公司未來業(yè)績持續(xù)快速成長驅(qū)動力強:①老客戶訂單放量,3大新基地產(chǎn)能利用率不斷提升,業(yè)績彈性顯現(xiàn);②消費電子、品牌消費品、軍工等領域新客戶不斷取得突破;③外延并購,收購金之彩拉開了公司依托資金、平臺優(yōu)勢進行行業(yè)整合序幕。
估值建議
維持盈利預測。預計2014-2015年EPS分別為0.78元、1.12元,同比分別增長60%、44.5%。
重申“推薦”評級。我們看好紙包裝行業(yè)廣闊的市場空間,以及公司突出的競爭優(yōu)勢與客戶結(jié)構(gòu)有望成為行業(yè)整合者,公司成長邏輯清晰,新客戶開拓將帶來公司股價上漲契機。當前股價對應2014年PE約25.7倍,位于歷史估值底部區(qū)域,目標價31元。
評論
1.獲得國際知名消費品企業(yè)包裝供應商資質(zhì),拉開公司14年新客戶開拓序幕。公司突出的包裝設計研發(fā)能力,以及包裝一體化競爭優(yōu)勢,使得公司新客戶不斷取得突破將成為一種趨勢,除了有優(yōu)勢的消費電子領域客戶,未來中高端品牌消費品也將是公司著重發(fā)力的領域:
ZARA是全球快時尚服飾業(yè)領先品牌,FY2013銷售額約105.4億歐元,近年年均增長約13%,公司獲得ZARA包裝供應商資質(zhì),意味著公司優(yōu)秀的包裝設計能力已獲得時尚服飾企業(yè)青睞,客戶領域進一步延伸;
Harman是全球領先的高級音響和影音器材提供商,產(chǎn)品涉及家庭和個人音響、汽車音響與信息娛樂、專業(yè)音響三大領域,JBL、AKG、BSS、Infinity等知名品牌均屬公司旗下,FY2013銷售額約43億美元,年均增長約8%。公司在消費電子領域已積累豐富技術、資質(zhì),未來新客戶開發(fā)更有優(yōu)勢。
2.眾多國際知名品牌消費企業(yè)青睞公司,我們認為與公司包裝一體化服務優(yōu)勢(能滿足客戶包裝相關全部需求,協(xié)助降低成本、縮短產(chǎn)品上市周期、提升品牌力),以及快速反應能力密不可分。
3.公司未來業(yè)績持續(xù)快速成長驅(qū)動力強:①老客戶訂單放量,3大新基地產(chǎn)能利用率不斷提升,業(yè)績彈性顯現(xiàn);②消費電子、品牌消費品、軍工等領域新客戶不斷取得突破;③外延并購,收購金之彩拉開了公司依托資金、平臺優(yōu)勢進行行業(yè)整合序幕。
估值建議
維持盈利預測。預計2014-2015年EPS分別為0.78元、1.12元,同比分別增長60%、44.5%。
重申“推薦”評級。我們看好紙包裝行業(yè)廣闊的市場空間,以及公司突出的競爭優(yōu)勢與客戶結(jié)構(gòu)有望成為行業(yè)整合者,公司成長邏輯清晰,新客戶開拓將帶來公司股價上漲契機。當前股價對應2014年PE約25.7倍,位于歷史估值底部區(qū)域,目標價31元。
意商城news.jpg)
-
相關新聞： - ·美盈森:電子、電商、品牌消費大發(fā)展驅(qū)動下的包裝龍頭 2014.02.13
- ·美盈森2013年三季報點評：智能包裝再進一步 2013.11.07
- ·美盈森收購金之彩進軍文化產(chǎn)業(yè) 2013.10.29
- ·美盈森:拓展高端包裝領域見成效 2013.08.13
【我要印】印刷廠與需方印務對接，海量印刷訂單供您任意選擇。
【cpp114】印刷機械、零配件供求信息對接，讓客戶方便找到您。- 【我的耗材】采購低于市場價5%-20%的印刷耗材，為您節(jié)省成本。
- 【印東印西】全國領先的印刷品網(wǎng)上采購商城,讓印刷不花錢。
- 關于我們|聯(lián)系方式|誠聘英才|幫助中心|意見反饋|版權(quán)聲明|媒體秀|渠道代理
- 滬ICP備18018458號-3法律支持:上海市富蘭德林律師事務所
- Copyright © 2019上海印搜文化傳媒股份有限公司 電話：18816622098
