人民幣或現(xiàn)5年來首次年度下跌意味著什么
2014-12-29 10:00 來源：證券日報 責編：顧穎瑩
- 摘要：
- 近幾個月來，日元持續(xù)貶值，盧布又現(xiàn)更猛烈暴跌勢頭，在這種背景下，近期人民幣貶值引發(fā)人們關(guān)注。昨日,人民幣兌美元匯率中間價報6.1247,較前一交易日繼續(xù)下跌17個基點,這已是人民幣中間價連續(xù)第5天走低，這一價格較年初的6.0969元貶值0.46%。
【CPP114】訊：近幾個月來，日元持續(xù)貶值，盧布又現(xiàn)更猛烈暴跌勢頭，在這種背景下，近期人民幣貶值引發(fā)人們關(guān)注。昨日,人民幣兌美元匯率中間價報6.1247,較前一交易日繼續(xù)下跌17個基點,這已是人民幣中間價連續(xù)第5天走低，這一價格較年初的6.0969元貶值0.46%。結(jié)合今年匯率走勢，今年人民幣可能出現(xiàn)5年來首次年度下跌。
今年前5個月,人民幣曾走出一波貶值行情，之后，盡管人民幣匯率轉(zhuǎn)貶為升,但并未像2012年一樣重回長期升值通道。11月份央行非對稱性降息再度使人民幣開啟貶值模式,匯市全年雙向波動明顯加劇。
眾所周知，一國匯率變化與該國出口狀況的好壞有著最直接的聯(lián)系。近期出口增速低于預期是本輪人民幣匯率走弱的直接誘因。海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，11 月中國出口同比增長4.7%，較上月11.6%的增速大幅回落近7 個百分點，創(chuàng)下7 個月新低。同時，11 月PMI 指數(shù)、PPI 指數(shù)、CPI 指數(shù)等經(jīng)濟指標均現(xiàn)放緩，而外匯局公布的10 月結(jié)售匯逆差1673 億元，更是刷新了最低逆差額。此外，央行降息一定程度推高人民幣匯率的貶值預期,而美聯(lián)儲貨幣政策的變化則是本輪人民幣匯率走弱的主要國際因素。
筆者認為，從穩(wěn)增長看，人民幣短期內(nèi)出現(xiàn)小幅貶值是正常的。人民幣小幅貶值，實際上有利于促進經(jīng)濟內(nèi)外平衡，提振出口，人民幣適度貶值將提高進口商品價格，從而有效抑制通縮預期蔓延，對于我國宏觀經(jīng)濟的調(diào)整具有正面的促進作用。
從海外市場看，除了美元強勁以外，歐洲、日本等經(jīng)濟體貨幣都在競爭性貶值，對我國出口帶來巨大壓力，已經(jīng)傳遞到珠三角、長三角以及中西部出口企業(yè)經(jīng)營上，使得這些出口企業(yè)遇到了前所未有的困難。因此，人民幣匯率適度走低，利好我國出口企業(yè)。
不過，從中長期看，我國經(jīng)濟增長態(tài)勢、對外經(jīng)濟合作等利好因素，將對人民幣匯率長期走勢構(gòu)成持續(xù)而有力的支撐。日前召開的中央經(jīng)濟工作會議指出我國“出口競爭優(yōu)勢依然存在”,基本打消了依靠大幅貶值來刺激出口的可能。會議指出要重點實施“一帶一路”,這需要相對穩(wěn)定的匯率環(huán)境,進一步壓縮了人民幣貶值的空間。此外,人民幣急跌后,跨境套利資金可能有部分急于平倉,也會對人民幣匯率提供一定支撐。
總之，我國人民幣大幅升值的階段已告結(jié)束，受經(jīng)濟基本面和增長潛力支撐，未來人民幣匯率雙向波動將呈常態(tài)化,央行也會根據(jù)宏觀經(jīng)濟金融形勢需要合理引導人民幣匯率預期。
今年前5個月,人民幣曾走出一波貶值行情，之后，盡管人民幣匯率轉(zhuǎn)貶為升,但并未像2012年一樣重回長期升值通道。11月份央行非對稱性降息再度使人民幣開啟貶值模式,匯市全年雙向波動明顯加劇。
眾所周知，一國匯率變化與該國出口狀況的好壞有著最直接的聯(lián)系。近期出口增速低于預期是本輪人民幣匯率走弱的直接誘因。海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，11 月中國出口同比增長4.7%，較上月11.6%的增速大幅回落近7 個百分點，創(chuàng)下7 個月新低。同時，11 月PMI 指數(shù)、PPI 指數(shù)、CPI 指數(shù)等經(jīng)濟指標均現(xiàn)放緩，而外匯局公布的10 月結(jié)售匯逆差1673 億元，更是刷新了最低逆差額。此外，央行降息一定程度推高人民幣匯率的貶值預期,而美聯(lián)儲貨幣政策的變化則是本輪人民幣匯率走弱的主要國際因素。
筆者認為，從穩(wěn)增長看，人民幣短期內(nèi)出現(xiàn)小幅貶值是正常的。人民幣小幅貶值，實際上有利于促進經(jīng)濟內(nèi)外平衡，提振出口，人民幣適度貶值將提高進口商品價格，從而有效抑制通縮預期蔓延，對于我國宏觀經(jīng)濟的調(diào)整具有正面的促進作用。
從海外市場看，除了美元強勁以外，歐洲、日本等經(jīng)濟體貨幣都在競爭性貶值，對我國出口帶來巨大壓力，已經(jīng)傳遞到珠三角、長三角以及中西部出口企業(yè)經(jīng)營上，使得這些出口企業(yè)遇到了前所未有的困難。因此，人民幣匯率適度走低，利好我國出口企業(yè)。
不過，從中長期看，我國經(jīng)濟增長態(tài)勢、對外經(jīng)濟合作等利好因素，將對人民幣匯率長期走勢構(gòu)成持續(xù)而有力的支撐。日前召開的中央經(jīng)濟工作會議指出我國“出口競爭優(yōu)勢依然存在”,基本打消了依靠大幅貶值來刺激出口的可能。會議指出要重點實施“一帶一路”,這需要相對穩(wěn)定的匯率環(huán)境,進一步壓縮了人民幣貶值的空間。此外,人民幣急跌后,跨境套利資金可能有部分急于平倉,也會對人民幣匯率提供一定支撐。
總之，我國人民幣大幅升值的階段已告結(jié)束，受經(jīng)濟基本面和增長潛力支撐，未來人民幣匯率雙向波動將呈常態(tài)化,央行也會根據(jù)宏觀經(jīng)濟金融形勢需要合理引導人民幣匯率預期。
意商城news.jpg)
-
相關(guān)新聞： - ·時政聚焦：明年經(jīng)濟走勢八大看點前瞻 2014.12.24
- ·如何應對2015年的找工難和減薪潮？ 2014.12.20
- ·2015年經(jīng)濟工作有哪些亮點和新變化 2014.12.17
【我要印】印刷廠與需方印務對接，海量印刷訂單供您任意選擇。
【cpp114】印刷機械、零配件供求信息對接，讓客戶方便找到您。- 【我的耗材】采購低于市場價5%-20%的印刷耗材，為您節(jié)省成本。
- 【印東印西】全國領(lǐng)先的印刷品網(wǎng)上采購商城,讓印刷不花錢。
- 關(guān)于我們|聯(lián)系方式|誠聘英才|幫助中心|意見反饋|版權(quán)聲明|媒體秀|渠道代理
- 滬ICP備18018458號-3法律支持:上海市富蘭德林律師事務所
- Copyright © 2019上海印搜文化傳媒股份有限公司 電話：18816622098
