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2017:我國(guó)總體產(chǎn)能仍然過剩

2017-02-16 11:17 來源：w? 責(zé)編：?

摘要：: 從產(chǎn)能利用率、行業(yè)利潤(rùn)和價(jià)格水平看，我國(guó)煤炭、鋼鐵、水泥和有色等行業(yè)產(chǎn)能過剩情況依然存在；從產(chǎn)業(yè)周期看，我國(guó)當(dāng)前處于產(chǎn)能收縮階段。從需求側(cè)看，行業(yè)投資需求將受抑；從供給側(cè)看，工業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)將放緩；從價(jià)格端看，工業(yè)領(lǐng)域通縮壓力將減輕。

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小C專訪｜正博總經(jīng)理范

小C專訪·煒岡股份董事

【CPP114】訊：從產(chǎn)能利用率、行業(yè)利潤(rùn)和價(jià)格水平看，我國(guó)煤炭、鋼鐵、水泥和有色等行業(yè)產(chǎn)能過剩情況依然存在；從產(chǎn)業(yè)周期看，我國(guó)當(dāng)前處于產(chǎn)能收縮階段。從需求側(cè)看，行業(yè)投資需求將受抑；從供給側(cè)看，工業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)將放緩；從價(jià)格端看，工業(yè)領(lǐng)域通縮壓力將減輕。

去年我國(guó)煤炭、鋼鐵等大宗商品價(jià)格回升，這是部分行業(yè)需求回升、限產(chǎn)、低價(jià)格基數(shù)、預(yù)期等因素綜合作用的結(jié)果。2017年，需求端對(duì)鋼鐵、煤炭、有色、水泥等工業(yè)品價(jià)格不形成支撐。在供給端不存在明顯收縮的情況下，主要工業(yè)品價(jià)格在當(dāng)前價(jià)格水平的基礎(chǔ)上，將維持穩(wěn)中略降的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。

我國(guó)總體產(chǎn)能仍然過剩

1．主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)顯示我國(guó)存在產(chǎn)能過剩

綜合已有的研究成果，判斷產(chǎn)能過�？梢詮漠a(chǎn)能利用率、行業(yè)利潤(rùn)和產(chǎn)品價(jià)格三方面指標(biāo)綜合判斷。

從產(chǎn)能利用率看，2015年底，我國(guó)煤炭、粗鋼和水泥產(chǎn)能利用率分別為64.9%、67.2%和67%。2016年10月末已基本完成煤炭和鋼鐵兩個(gè)行業(yè)的年度去產(chǎn)能任務(wù)。2016年，煤炭行業(yè)去產(chǎn)能2.9億噸，較年初制定的2.5億噸的目標(biāo)超額完成16.0%；鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能6500萬噸，較年初制定的4500萬噸目標(biāo)超額完成44.4%。目前這兩個(gè)行業(yè)的產(chǎn)能利用率依然不足70%。

根據(jù)歐美等國(guó)的經(jīng)驗(yàn)，一般用產(chǎn)能利用率作為產(chǎn)能是否過剩的評(píng)價(jià)指標(biāo)，正常值在79%-83%之間。我國(guó)鋼鐵行業(yè)“十三五”規(guī)劃提出80%為比較合理的產(chǎn)能利用率。有鑒于此，從目前的數(shù)據(jù)看，我國(guó)產(chǎn)能利用率明顯偏低。

從行業(yè)利潤(rùn)看，自2012年以來，鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)增速持續(xù)為負(fù)數(shù)，利潤(rùn)總額不斷下降。2015年鋼鐵企業(yè)首次出現(xiàn)虧損，虧損總額645.34億元，虧損面為50.5%，虧損企業(yè)產(chǎn)量占中國(guó)鋼鐵企業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員企業(yè)鋼產(chǎn)量的46.9%。2012-2015年，煤炭行業(yè)利潤(rùn)持續(xù)下降。2012年利潤(rùn)總額下降15.6%，2015年利潤(rùn)下降幅度擴(kuò)大到65%，全行業(yè)利潤(rùn)總額僅為440.8億元。

2015年我國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)總額下降2.3%。其中，煤炭開采和洗選業(yè)利潤(rùn)總額下降65%，黑色金屬礦采選業(yè)下降43.9%。我國(guó)煤炭、鋼鐵等行業(yè)陷入嚴(yán)重虧損的境地，由此帶來的債務(wù)違約問題不容忽視，去產(chǎn)能刻不容緩。

在這樣的背景下，2016年，我國(guó)重點(diǎn)推進(jìn)“三去一降一補(bǔ)”五大任務(wù)，國(guó)家主導(dǎo)的去產(chǎn)能任務(wù)主要集中在鋼鐵和煤炭?jī)蓚€(gè)行業(yè)。2016年在以限產(chǎn)為特征的去產(chǎn)能政策的推動(dòng)下，煤炭行業(yè)利潤(rùn)在較低的基數(shù)水平上快速反彈，2016年1-11月增長(zhǎng)156.9%。鋼鐵行業(yè)有望扭虧為盈，行業(yè)利潤(rùn)為360億元左右。

從產(chǎn)品價(jià)格看，2012年以來我國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格持續(xù)下降，生產(chǎn)領(lǐng)域通縮壓力持續(xù)了四年半。近年來，鋼材(3390, -22.00, -0.64%)價(jià)格持續(xù)下跌，2015年底蘭格綜合鋼材價(jià)格為2120元/噸，降到歷史低點(diǎn)。2016年在去產(chǎn)能和需求增長(zhǎng)的拉動(dòng)下，鋼材價(jià)格有所回升，2016年12月底為3720元/噸，行業(yè)扭虧為盈。

2013-2015年，伴隨著宏觀經(jīng)濟(jì)下行、下游需求萎縮和產(chǎn)能過剩，煤價(jià)出現(xiàn)斷崖式下跌，煤炭企業(yè)陷入成本價(jià)格倒掛、大面積虧損的窘境。2015年底煤炭?jī)r(jià)格降到歷史最低水平，為371元/噸。2015年平均價(jià)格跌幅約為30%，與2005年價(jià)格水平相當(dāng)。在以限產(chǎn)量為特征的去產(chǎn)能政策推動(dòng)下，2016年12月底環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格為593元/噸，同比上漲59.4%。

總體來看，當(dāng)前的價(jià)格上升是需求和政策雙重疊加的結(jié)果，具有恢復(fù)性上漲的特征，但價(jià)格上漲不具有持續(xù)性，我國(guó)產(chǎn)能過剩問題依然突出。由此，從產(chǎn)能利用率、行業(yè)利潤(rùn)和價(jià)格方面看，我國(guó)煤炭、鋼鐵和水泥等相關(guān)行業(yè)的產(chǎn)能利用率均是偏低的，目前的利潤(rùn)和價(jià)格回升是政策刺激需求和行政限產(chǎn)抑制供給這兩方面共同作用的短期結(jié)果，不具備可持續(xù)性。而根據(jù)以上三方面指標(biāo)綜合判斷，去產(chǎn)能任務(wù)遠(yuǎn)沒有完成。

2．政策動(dòng)向預(yù)示產(chǎn)能過剩問題仍然突出

2016年國(guó)務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于鋼鐵行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》明確指出，從2016年開始，用5年時(shí)間壓減粗鋼產(chǎn)能1-1.5億噸，要使行業(yè)產(chǎn)能利用率趨于合理，企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)預(yù)期明顯向好。2016年國(guó)務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》，從2016年開始，用3-5年的時(shí)間，退出產(chǎn)能5億噸左右、減量重組5億噸左右；3年內(nèi)原則上停止審批新建煤礦項(xiàng)目、新增產(chǎn)能的技術(shù)改造項(xiàng)目和產(chǎn)能核增項(xiàng)目，確需新建煤礦的一律實(shí)行減量置換。2016年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，供給和需求結(jié)構(gòu)性矛盾突出，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革仍需攻堅(jiān)克難，去產(chǎn)能仍需積極推進(jìn)。

鋼鐵、煤炭行業(yè)去產(chǎn)能任務(wù)艱巨，市場(chǎng)價(jià)格回升可能減弱地方和企業(yè)意愿。有色、造船、煉化、建材和火電等行業(yè)也存在產(chǎn)能過剩壓力。預(yù)計(jì)2017年煤炭、鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能總量與2016年基本相當(dāng)，去產(chǎn)能范圍有望從鋼鐵、煤炭?jī)蓚€(gè)行業(yè)擴(kuò)大到鋼鐵、煤炭、水泥、玻璃(1370, -2.00, -0.15%)、電解鋁和船舶等行業(yè)。因此，從政策面看，去產(chǎn)能仍然是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要內(nèi)容之一，是今后一段時(shí)期，特別是“十三五”時(shí)期的主要經(jīng)濟(jì)工作之一。

3．從產(chǎn)業(yè)周期看我國(guó)當(dāng)前正處于產(chǎn)能收縮階段

我國(guó)產(chǎn)能過剩具有長(zhǎng)期性。從產(chǎn)業(yè)周期角度看，當(dāng)前產(chǎn)能處于收縮階段，產(chǎn)能利用率處于上升階段。產(chǎn)能利用率的合理區(qū)間是80%左右�，F(xiàn)在我國(guó)主要行業(yè)的產(chǎn)能利用率在70%以下，低于合理區(qū)間10個(gè)百分點(diǎn)以上，這意味著產(chǎn)能過剩仍是突出問題。過剩領(lǐng)域集中于鋼鐵、煤炭、水泥、化工、電解鋁、玻璃等傳統(tǒng)重化工業(yè)。

經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)是必然趨勢(shì)，也是新常態(tài)下經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要內(nèi)容。因此，當(dāng)前重化工業(yè)領(lǐng)域的產(chǎn)能過剩，是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級(jí)導(dǎo)致的長(zhǎng)期性產(chǎn)能過剩。過剩產(chǎn)能調(diào)整，應(yīng)以供給端為主，以需求端為輔。因此，從理論上講，當(dāng)前處于產(chǎn)能收縮階段。從需求端看，產(chǎn)能收縮階段將抑制行業(yè)投資需求擴(kuò)張；從供給端看，產(chǎn)能過剩向生產(chǎn)過剩轉(zhuǎn)化，抑制工業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)，導(dǎo)致庫(kù)存長(zhǎng)期處于較高水平；從價(jià)格看，過剩領(lǐng)域集中于中上游的重化工業(yè)，去產(chǎn)能的持續(xù)推進(jìn)將改善供需格局，緩解工業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域的通縮壓力。