【CPP114】訊：深圳漢弘數(shù)字印刷集團股份有限公司于2020年4月16日披露了招股說明書，申請上市科創(chuàng)板。漢弘集團主營以數(shù)字噴墨打印技術(shù)為核心的高端智能印刷裝備，近幾年通過開拓國內(nèi)、國外兩個市場，業(yè)績增長較快。

  收入2年增長82%

  漢弘集團收入增長非常快，從2017年的4.84億元，快速上漲到2019年的8.81億元，2年增長82%，接近翻倍。公司的凈利潤增長也很快，2017年凈利潤為1.07億元，2019年達到2.13億元，2年翻倍。其中，2018年公司虧損0.92億元，是因為給員工做了股權(quán)激勵，當期計入了巨額管理費用。

  專注印刷，不斷創(chuàng)新

  漢弘集團之所以取得了持續(xù)的收入增長，是因為公司在噴墨打印技術(shù)上積累較多，產(chǎn)品線不斷拓展，獲得了國內(nèi)外客戶的認可。所謂噴墨，與傳統(tǒng)的有版印刷有較大區(qū)別。傳統(tǒng)印刷方式需要制版，有前期固定成本，不適應(yīng)小批量個性化的印刷。另外，傳統(tǒng)印刷通常需要大量的水來清洗機器和底版，不夠環(huán)保。噴墨則應(yīng)用壓電陶瓷技術(shù)，每次直噴少量墨水到待印刷材質(zhì)上，省去了制版和清洗環(huán)節(jié)，單次印刷與多次印刷平均成本差異不大。

  噴墨印刷機的技術(shù)難度在于如何高效驅(qū)動噴墨噴頭，以及搭配合適的墨水，以便實現(xiàn)打印的高品質(zhì)。公司專門研發(fā)了控制板卡硬件和軟件，自主研發(fā)了適用于各種領(lǐng)域中的墨水，針對墨水和材質(zhì)的搭配，對軟件和打印機機械結(jié)構(gòu)進行了充分的優(yōu)化，能夠?qū)δ�水“洇紙”、噴頭偏移和個別堵塞噴頭等情況做補償，來保持打印的高質(zhì)量。

  另外，公司也對打印方式做了改進，實現(xiàn)了打印速度的飛躍。國內(nèi)大多數(shù)廠商只能實現(xiàn)掃描式打印，即單個噴頭通過往復(fù)運動逐漸覆蓋整個打印區(qū)域。公司通過技術(shù)創(chuàng)新，已經(jīng)實現(xiàn)了Single Pass模式，通過驅(qū)動數(shù)十個噴頭，實現(xiàn)“一掃”式打印。做個比喻，掃描式打印就像小學(xué)生抄寫作業(yè)，一支筆逐行寫滿后，再寫下一行，直到一張紙寫完。Single Pass模式就像是一只手夾十支筆，寫一行即寫一張紙。

  Single Pass模式打印機的速度非常快。公司有一款產(chǎn)品的打印速度可以達到180米/分鐘。而且公司會在打印機之后搭配印后設(shè)備——光油機、數(shù)碼壓線開槽機、扣手模切機和堆碼機等，客戶可以一站式完成印刷和印后工序。

  公司當前的技術(shù)成就來自長期專注和日就越累。自2010年成立以來，公司每年都有技術(shù)進步。2010年，公司最初的產(chǎn)品為UV印刷機，應(yīng)用于廣告和標識標牌領(lǐng)域；2011年，公司產(chǎn)品搭載理光噴頭，開創(chuàng)了理光噴頭在中國市場成功應(yīng)用的先河；2012年，進軍紡織印花領(lǐng)域。同年，公司引進京瓷噴頭，進行深度開發(fā)；2013年，研發(fā)成功HM1800工業(yè)級紡織數(shù)碼直噴機；2014年，進軍PCB文字印刷領(lǐng)域；2015年，收購誠拓數(shù)碼，進入成衣印花領(lǐng)域。同年，進軍包裝印刷領(lǐng)域；2016年，公司參加被譽為“印刷業(yè)的奧運盛會”的Drupa（德魯巴）展會，國際品牌知名度得到極大提升。同年，推出HM1800P工業(yè)級熱轉(zhuǎn)印紙打印機，用于紡織印花領(lǐng)域。同年，首款工業(yè)級Single Pass設(shè)備研發(fā)成功；2017年，公司與全球最大的絲網(wǎng)印刷設(shè)備制造商M&R建立戰(zhàn)略合作，雙方在成衣印花領(lǐng)域開展ODM合作。同年，公司Single Pass設(shè)備實現(xiàn)銷售；2018年，公司收購珠海東昌，開始自主研發(fā)噴墨墨水。同年，公司標簽印刷機研發(fā)成功；公司攜全系列包裝數(shù)碼印刷產(chǎn)品線參加歐洲最大的工業(yè)級印刷設(shè)備博覽會FESPA展會，產(chǎn)品得到客戶的進一步認可；2019年，公司進軍標簽印刷機和書刊印刷機。同年，公司標簽印刷機實現(xiàn)銷售，書刊印刷機研發(fā)成功并交予客戶生產(chǎn)測試。公司成功開發(fā)生產(chǎn)管理系統(tǒng)軟件，并開始提供給包裝印刷客戶試用。

  公司的產(chǎn)品線不斷拓寬，各種產(chǎn)品陸續(xù)放量，推動了公司收入持續(xù)增長。

  國內(nèi)外市場雙輪驅(qū)動

  噴墨印刷的應(yīng)用領(lǐng)域眾多，在印刷品與包裝領(lǐng)域、紡織印花領(lǐng)域和成衣及其他成品印花領(lǐng)域均有不錯的應(yīng)用。其中，全球印刷品包裝噴墨印刷需求2018年約為696億美元。北美、亞洲和西歐為主要市場。

  另外，各種布匹、面料的印花需求也非常龐大。據(jù)世界紡織信息網(wǎng)（WTiN）的數(shù)據(jù)，2018年全球有360億平方米的面料（不包括標牌）采用印花，其中采用數(shù)碼印花技術(shù)生產(chǎn)的面料25.7億平方米，占比約7%。在2015年這一比例僅為3.3%。2018年全球共安裝了近5萬臺數(shù)字紡織印花機，而2015年約為2.7萬臺。其中，76%的數(shù)字紡織品印刷機安裝在歐洲和亞洲。

  還有，在成衣領(lǐng)域，數(shù)碼噴墨印刷也有不錯的應(yīng)用前景。公司招股書提到，中國系全球最大數(shù)碼噴墨印刷市場，需要大且增長快；歐洲、北美（美國）系數(shù)碼噴墨印刷發(fā)展最早的地區(qū)，需求較大且穩(wěn)步增長；亞洲、南美洲、非洲等地區(qū)系數(shù)碼噴墨印刷新興應(yīng)用市場，需求增速快。

  公司自設(shè)立以來就實行國內(nèi)、國際市場并重發(fā)展的策略。尤其是2016年和2018年，通過參加國際印刷行業(yè)展會，公司的產(chǎn)品獲得了國際知名客戶的認可，海外收入增長迅速。其中，來自亞洲和北美的收入增長較快。

  華為老兵領(lǐng)軍創(chuàng)業(yè)

  漢弘集團之所以取得不俗的業(yè)績，可能與公司創(chuàng)業(yè)團隊起點較高有關(guān)。

  2012年，肖迪與張政共同成立漢弘集團前身歐泰圖像，兩人分別持股54%、46%。2018-2019年左右，張政與肖迪在公司發(fā)展理念上發(fā)生分歧，經(jīng)過股權(quán)變動、起訴、和解撤訴、以及股權(quán)轉(zhuǎn)讓之后，張政離開公司，不再持有公司股權(quán)。目前，公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)為肖迪、員工持股平臺和風(fēng)險投資共同持有。公司實際控制人為肖迪。肖迪通過直接持股和實際支配員工持股平臺的表決權(quán)，合計控制公司表決權(quán)比例達到83.07%。剩余股權(quán)多為風(fēng)險投資持有。公司高管和核心人員數(shù)十人通過員工持股平臺持有公司股權(quán)。肖迪早年在銀行系統(tǒng)工作，在1999年至2005年間任職華為總監(jiān)，后自主創(chuàng)業(yè)，目前任職漢弘集團董事長。

  除了肖迪以外，漢弘集團高管、核心技術(shù)人員有多人有華為、中興等知名企業(yè)任職經(jīng)歷。如漢弘集團總經(jīng)理何彤彤，曾任職TCL銷售總監(jiān)、人力資源及行政總監(jiān)和空調(diào)事業(yè)部總經(jīng)理；漢弘集團董事、總工程師、總體規(guī)劃部部長江華，曾任職中興通訊技術(shù)規(guī)劃部和方案營銷部副總裁；漢弘集團職工代表監(jiān)事、研發(fā)中心軟件研發(fā)副經(jīng)理章魁，曾任職華為網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品線產(chǎn)品規(guī)劃代表。