不過，盡管分析師指出，需求出現(xiàn)好轉(zhuǎn)的跡象，部分原因在于擴大生產(chǎn)者責任立法和塑料替代努力，但他們警告稱，纖維包裝生產(chǎn)商尚未擺脫困境，此外，定價爭議繼續(xù)發(fā)酵，并促使人們呼吁改變定價模式。

  美國銀行全球研究部4月11日發(fā)布的獨立瓦楞紙箱加工商調(diào)查顯示，“去庫存周期的結(jié)束”是未來12個月箱板紙前景“基本樂觀”的主要推動力，分析師預計銷量勢頭將持續(xù)下去。這是該組織自2023年9月以來的首次全面紙箱行業(yè)的調(diào)查，也是自2003年以來的第48次整體紙箱行業(yè)調(diào)查。調(diào)查于3月5日至4月4日進行，共有20-25名受訪者。

  最近發(fā)布的調(diào)查結(jié)果顯示，41%的受訪者預計未來2個季度的需求將“更好”或“好得多”，41%的受訪者預計需求將保持不變。在美國銀行2月份進行的規(guī)模較小的“快速”調(diào)查中，53%的受訪者預計未來2個季度需求將有所改善，26%的受訪者預計需求將保持不變。新報告稱，自2月份調(diào)查以來，增長預期有所減弱。受訪者仍然預測未來2個季度的增長，但他們認為增長速度將放緩，為0.6%，低于2月份的 1.1%。

  4月11日，F(xiàn)astmarkets RISI網(wǎng)絡(luò)研討會的發(fā)言者討論了影響2024年包裝成本的因素，并指出近期纖維包裝需求的增長。他們強調(diào)了自從疫情期間需求激增并隨后下降以來，供需動態(tài)一直處于失調(diào)狀態(tài)。報告稱，2023年全球紙包裝和紙板需求量為4.097億噸，較2022年下降3.1%�！�

  Fastmarkets RISI歐洲包裝和印刷紙總監(jiān)亞歷杭德羅·馬塔表示，與過去10年相比，2021年4.7%的需求增長高于正常水平，但疫情帶來的影響并不罕見�！耙郧懊看挝覀兘�(jīng)歷全球危機時，我們都看到過這些需求增長的沖擊。例如，2008 年金融危機后的許多年里，需求表現(xiàn)都好于長期平均水平。需求應該會恢復到長期平均水平，即2%-2.5%，但需要更長的時間才能達到這一目標�！�

  雖然各種紙張在2021年都表現(xiàn)更好，但箱板紙（總體上最大的包裝紙細分市場）卻出現(xiàn)了大幅躍升。馬塔表示，這導致了供需失衡，并指出纖維包裝目前的供應過剩達4000萬噸。該數(shù)據(jù)假設(shè)市場開工率恢復到88%，這一數(shù)字表明市場平衡。大約2年來，開工率一直低于80%，預計到2025年將維持在這一水平。紙包裝集團對產(chǎn)能進行了過度投資。這一趨勢甚至在2020年之前就已經(jīng)開始，當時開工率同時下降。

  馬塔說，“總的來說，消費者現(xiàn)在的行為方式非常不同”，這影響了包裝需求。通貨膨脹是影響消費者行為的主要因素，其次是電子商務和可持續(xù)發(fā)展在購買選擇中的作用不斷擴大�！案鞴�司也開始對過度包裝（有時甚至是包裝廢物）做出反應，這些包裝是在應對2021年需求激增的挑戰(zhàn)時產(chǎn)生的。”

  但同時出現(xiàn)的用纖維替代塑料包裝的運動開啟了增長的可能性。馬塔說，這得益于國內(nèi)外新興的EPR立法�！昂苊黠@，塑料替代品和所有正在實施的立法（至少在歐洲）將為未來的增長提供機會�！�

  但他警告說，“并非所有包裝替代產(chǎn)品都會采用纖維包裝。隨著市場進一步擺脫2021年以來發(fā)生的波動和沖擊，這些基本因素將越來越多地推動增長。”

  分析師表示，纖維包裝定價仍然是2024年的白熱化話題。Fastmarkets RISI在其紙漿與造紙周刊周刊上發(fā)布了4月份月度箱板紙和瓦楞紙價格指數(shù)。所有美國國內(nèi)的箱板紙和瓦楞紙價格均保持平穩(wěn)。然而，在各公司3月份宣布變化后，出口箱紙板價格兩年來首次上漲。

  在箱板紙和瓦楞紙加工商廣泛宣布年初提價后，對該定價指數(shù)的批評不斷增加，F(xiàn)astmarkets RISI于1月19日發(fā)布的月度定價并未反映漲價情況，導致一些觀察人士認為市場拒絕了已宣布的漲價。隨著2月16日月度數(shù)據(jù)的發(fā)布，人們的懷疑情緒不斷增長，該數(shù)據(jù)僅反映了人們對部分漲價的接受——再生牛皮箱板紙每噸約40美元，這只是包裝公司宣布的每噸70-75美元漲價的一半左右。

  在今年早些時候的財報電話會議上，眾多包裝公司高管解決了價格差異問題，并試圖平息有關(guān)新價格未能持續(xù)的傳言。他們自己和客戶都對Fastmarkets RISI的模式表示失望。一些人質(zhì)疑該指數(shù)在現(xiàn)代市場中的相關(guān)性，認為它只代表公開市場，不到整體市場的10%。

  在2月21日圖形包裝國際的投資者日期間，首席執(zhí)行官邁克爾·多斯表示：“我可以告訴你，F(xiàn)astmarkets RISI搞錯了。列出的定價對我們來說毫無意義，并指出我們正在共同努力擺脫第三方指數(shù)，因為這些指數(shù)確實缺乏我們認為的準確性和透明度�！�

  同樣，在美國包裝公司本周的財報電話會議上，高管們重申了他們對該指數(shù)的持續(xù)不滿，并描述了在確定客戶合同定價時納入替代模型的工作。美國銀行的紙箱行業(yè)調(diào)查受訪者認為，更多的價格上漲即將到來。大約70%的受訪者預計未來12個月箱板紙的價格會上漲，71%的受訪者預計紙箱的價格會上漲。報告箱板紙和紙箱折扣的受訪者比例有所下降：31%的人表示箱板紙有折扣，63%的人表示紙箱有折扣。

  調(diào)查受訪者普遍預計生產(chǎn)商將在第2季度或第3季度嘗試下一次箱板紙和瓦楞紙價格上漲。美國銀行的報告稱：“坦率地說，我們對這種觀點感到有點驚訝，因為它似乎與增長前景的反應不一致，而增長前景的反應已經(jīng)減弱�！�

  Fastmarkets RISI高級副總裁馬特·格雷夫斯表示，加工成本會隨著時間的推移而變化，許多加工商將通脹驅(qū)動的生產(chǎn)成本飆升視為最近價格上漲的原因�！皬�2020年到2022年7月，生產(chǎn)商無法隨著成本上漲而快速提高價格。雖然成本在2023年的大部分時間里都在下降，但現(xiàn)在成本正在回升……市場上目前關(guān)于價格變化的提議存在很多問號。”

  他提到的關(guān)鍵問題是，為什么生產(chǎn)商會在需求緊張時期提高價格，即使考慮到更高的生產(chǎn)成本。通常，繁榮時期價格會上漲。“這條曲線通常不是這樣的。這是一個特殊的時刻，”格雷夫斯說，“我在歷史上見過一些完全相反的情況。”

  Truist Securities高級紙張和包裝分析師邁克爾·洛克斯蘭德在4月21日向投資者發(fā)表的評論中提到周五發(fā)布的4月份Fastmarkets RISI數(shù)據(jù)時表示，包裝生產(chǎn)商和加工商“繼續(xù)強調(diào)制造和投入成本的增加，特別是OCC，價格自2023年1月以來增長了248%�！�

  美國銀行分析師表示，他們預計OCC短缺將在下半年恢復正常。正如邁克爾·洛克斯蘭德在4月8日的評論中指出的那樣，玖龍紙業(yè)宣布將至少暫時停止緬因州一家工廠和威斯康星州另一家工廠的運營，從而對供應、需求和定價產(chǎn)生潛在的積極影響。