異動(dòng)原因：

公司是我國(guó)西部地區(qū)重要的造紙企業(yè)，主要產(chǎn)品為書(shū)寫(xiě)紙、膠版紙等中高檔文化用紙及箱板紙、瓦楞原紙。在目前以文化紙為主的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)下，公司產(chǎn)銷(xiāo)較為穩(wěn)定，主要產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)率都在95％以上。央企中冶集團(tuán)獲得公司第一大股東美利集團(tuán)100％股權(quán)，從而成為公司實(shí)際控制人。中冶集團(tuán)列中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)第39位，在海外投資累計(jì)超過(guò)10億美元，已成為國(guó)家重點(diǎn)資源類(lèi)企業(yè)。中冶集團(tuán)入主后為公司向國(guó)開(kāi)行貸款提供提保，同時(shí)中冶集團(tuán)所擁有的造紙資源及其作為央企所具有的資源支配優(yōu)勢(shì)、渠道影響力都將為公司未來(lái)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展構(gòu)建強(qiáng)大的平臺(tái)。

投資亮點(diǎn)：

1.公司地處寧夏，具有西部大開(kāi)發(fā)概念。

2.公司主導(dǎo)產(chǎn)品為中高檔文化用紙，主業(yè)突出，技術(shù)含量比較高，設(shè)備比較先進(jìn)，產(chǎn)品具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

3.公司林紙一體化項(xiàng)目有效降低原材料成本，也可以降低原材料境外采購(gòu)比例。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

1.公司大多數(shù)原輔材料由于受市場(chǎng)影響，價(jià)格波動(dòng)幅度較大，可能對(duì)公司的生產(chǎn)成本造成一定的影響，進(jìn)而影響到公司毛利率水平。

2.公司主要原材料漂白木漿主要從國(guó)外進(jìn)口，具有一定的依賴(lài)度，若主要供應(yīng)商生產(chǎn)或銷(xiāo)售政策發(fā)生變化，則公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)將受到影響。

投資建議：

公司的主要產(chǎn)品為中、高檔文化用紙，主營(yíng)業(yè)務(wù)鮮明，在行業(yè)內(nèi)具有一定的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，未來(lái)具有一定發(fā)展空間的。建議逢低關(guān)注，第一目標(biāo)位15元。