“出版?zhèn)髅?rdquo;是遼寧的一家將編輯業(yè)務(wù)及經(jīng)營業(yè)務(wù)打包整體上市的新聞出版公司，公司主營圖書、報(bào)刊、音像、電子出版物編輯出版及批發(fā)，對外出版、發(fā)行、印刷貿(mào)易，互聯(lián)網(wǎng)出版、發(fā)行，廣告、會(huì)展、文化服務(wù)，境內(nèi)外投資、資產(chǎn)管理與經(jīng)營業(yè)務(wù)。

作為中國出版企業(yè)第一股，“出版?zhèn)髅?rdquo;上市當(dāng)天表現(xiàn)著實(shí)搶眼，開盤報(bào)16.63元，比發(fā)行價(jià)4.64元飆升258.4%，最高至22.99元，收報(bào)19.93元，暴漲329%，成為目前為止表現(xiàn)最牛的滬市新股。在股市并不是十分“牛氣”的情況下，“出版?zhèn)髅?rdquo;取得這么高的首日漲幅確實(shí)出乎了許多人的意料。

“出版?zhèn)髅?rdquo;上市首日超過300%以上的漲幅正常嗎？一些人可能說沒有什么不正常，有人想買、有人愿賣有什么不正常，從股市的交易上講沒有什么不正常的，但是我們從“出版?zhèn)髅?rdquo;投資價(jià)值角度上分析，“出版?zhèn)髅?rdquo;出版首日暴漲就有些問題。

問題之一是“出版?zhèn)髅?rdquo;到底值多少錢，在上市前給出的發(fā)行價(jià)格是4.64元，這個(gè)價(jià)格定的合理嗎，它的依據(jù)是什么，如果合理為什么上市以后一、二級市場上有如此巨大的差價(jià)，如果市場炒作的價(jià)格是合理的，那么說明開始的定價(jià)是低了，新股上市發(fā)行一二級市場有一定的差價(jià)并不奇怪，只是差異如此之大，上市公司就有“賤賣”之嫌疑。

問題之二是“出版?zhèn)髅?rdquo;投資價(jià)值有多大，以第一天收市的價(jià)格測算其市盈率已經(jīng)超過了100倍以上，它的成長性真有那么大嗎，“出版?zhèn)髅?rdquo;的利潤能夠保證股民就有的收益嗎，對比中石油的贏利能力，股民以這么高價(jià)格購買有投資價(jià)值嗎？當(dāng)然許多人會(huì)說我們不是追求紅利，而是為了追求有股票價(jià)格上漲的增值，問題是沒有業(yè)績支撐以后誰會(huì)一直炒作下去，股票價(jià)格還有上漲的潛力嗎，到了沒有人炒作時(shí)，誰還會(huì)接手這個(gè)燙手的山芋。

所以，出版?zhèn)髅?rdquo;首日的暴漲只能是一種人為的炒作，而且從77%首日換手率也可以看出人們的炒作熱情。實(shí)際上，“出版?zhèn)髅?rdquo;的炒作并不一個(gè)特例，許多新股都被炒作，尤其是一些小盤股。

為什么人們要炒作新股，而且炒作的熱度不減，這說明我們在新股發(fā)行上有問題，一是新股的價(jià)格定價(jià)偏低，而且新股上市的頭幾年都有良好的“業(yè)績”表現(xiàn)，讓新股具有一定的炒作的價(jià)值；二是機(jī)構(gòu)投資者目前是新申購的主力，他們?yōu)榱巳〉米约旱纳曩徯б�，就必須把新股的價(jià)值炒高，否則以如此低的中簽率，申購新股就無利可圖。

實(shí)際上，對新股不正常的炒作說明中國的股市和股民都不成熟，如果股票的發(fā)行價(jià)基本合理，二級市場上就沒有太多的炒作空間，另外如果大多數(shù)的股民都比較理智，那么機(jī)構(gòu)投資者想“炒高”新股也不是一件容易的事情。在香港股市中，新股上市就暴漲300%以上的事情很少發(fā)生，這種現(xiàn)象也可以說是中國股市的特色之一。

對于這種事情，我們需要改變我們的上市公司的定價(jià)方式和申購方式，同時(shí)也希望普通股民的投資理念更加成熟，“炒作”可能做一時(shí)得益，但是風(fēng)險(xiǎn)仍然很大，因?yàn)闆]有總是上漲的股票，尤其是一些缺乏業(yè)績支撐的股票暴漲暴跌是不可避免的。