該公司逐步向細(xì)分領(lǐng)域挺進(jìn)的一家中小板上市的鋁材加工企業(yè)。在公司上市募集資金投向中，公司主要投資項(xiàng)目PS版鋁板基的加工制造。這種鋁加工產(chǎn)品主要應(yīng)用于印刷行業(yè)，屬于印刷行業(yè)耗材的一種。雖說(shuō)PS版鋁板基這個(gè)領(lǐng)域較建筑用鋁型材、電力電纜用鋁市場(chǎng)空間相對(duì)小很多，但對(duì)于一個(gè)擁有獨(dú)特技術(shù)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，PS版鋁板基這個(gè)細(xì)分行業(yè)噸加工毛利要高于傳統(tǒng)鋁型材業(yè)務(wù)，有助于公司的快速成長(zhǎng)和發(fā)展。

去年40%以上利潤(rùn)來(lái)自于PS版鋁板基，在公司剛剛涉足PS版鋁板基不到兩年的時(shí)間內(nèi)，在國(guó)內(nèi)16萬(wàn)噸的市場(chǎng)上占領(lǐng)2.5萬(wàn)噸的市場(chǎng)份額顯示了公司良好的產(chǎn)品質(zhì)量和優(yōu)秀的市場(chǎng)拓展能力。公司正在逐步成為PS版制造中心，對(duì)PS版鋁板基的需求快速增長(zhǎng)。PS版鋁板基主要應(yīng)用于印刷行業(yè)，用來(lái)制作PS版。目前國(guó)際級(jí)PS版生產(chǎn)商包括柯達(dá)、富士、愛(ài)克發(fā)等均在中國(guó)設(shè)廠，緣由中國(guó)正逐步成為世界PS版制造中心。公司獨(dú)有的技術(shù)優(yōu)勢(shì)可以領(lǐng)跑PS版鋁板基制造行業(yè)。公司獨(dú)有的連鑄連軋技術(shù)可以低成本的生產(chǎn)PS版鋁板基，目前世界范圍內(nèi)也沒(méi)有具有實(shí)力的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。憑此技術(shù)，公司PS版鋁板基項(xiàng)目投產(chǎn)一年即成為全國(guó)第二大PS版鋁板基生產(chǎn)商。

PS版作為印刷行業(yè)的一種有技術(shù)壁壘的耗材，在幫助企業(yè)提高噸加工毛利的同時(shí)，也有望幫助企業(yè)弱化固定資產(chǎn)投資的周期性影響。PS版應(yīng)用于印刷行業(yè)，世界9成以上的膠印采用PS版來(lái)印刷。隨著國(guó)家經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，人民對(duì)于印刷物的需求越來(lái)越廣泛，印刷制版的需求逐步提高。公司產(chǎn)品作為印刷行業(yè)的一種耗材，有望平穩(wěn)的隨著國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而增長(zhǎng)，規(guī)避了過(guò)去企業(yè)所從事的鋁型材加工周期性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，能夠更加平穩(wěn)的發(fā)展。PS版是膠印行業(yè)通用的印刷耗材，膠印是目前紙質(zhì)介質(zhì)主流的印刷方式。無(wú)論報(bào)刊、雜志、煙盒、酒盒均采用膠印方式印刷。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，印刷的需求也在迅速擴(kuò)大。

截至目前，國(guó)內(nèi)大中型PS版生產(chǎn)企業(yè)50多家，小企業(yè)約幾十家，擁有卷筒式連續(xù)生產(chǎn)線70多條。在50多家企業(yè)中，既有國(guó)有資產(chǎn)占主導(dǎo)地位的國(guó)有企業(yè)，也有大量民營(yíng)企業(yè)、合資企業(yè)，還有國(guó)際知名跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)在中國(guó)設(shè)立的獨(dú)資、合資公司。目前中國(guó)的PS版制造市場(chǎng)快速發(fā)展，正在成為世界PS版制造中心。對(duì)PS版鋁板基的需求伴隨著PS版產(chǎn)能的擴(kuò)張而增加，也會(huì)因?yàn)樾袠I(yè)的集中度較低而將定價(jià)權(quán)交給PS版鋁板基生產(chǎn)企業(yè)。

PS版廠家眾多和產(chǎn)能產(chǎn)量的擴(kuò)張給上游PS版鋁板基制造企業(yè)帶來(lái)較大的發(fā)展空間，也帶來(lái)定價(jià)能力的增強(qiáng)。當(dāng)然，我們也應(yīng)該看到，目前國(guó)內(nèi)PS版出口主要面對(duì)東南亞國(guó)家，高檔PS版需求強(qiáng)勁的美歐市場(chǎng)我們?nèi)匀粵](méi)有大幅突破。棟梁新材作為全國(guó)PS版鋁板基行業(yè)迅速崛起的新秀，有著較強(qiáng)的研發(fā)創(chuàng)新實(shí)力，我們相信公司在未來(lái)產(chǎn)品不斷升級(jí)換代同時(shí)能夠?yàn)镻S版走向歐美市場(chǎng)提供性能優(yōu)良的PS版鋁板基。

募集資金投向鋁板基，擴(kuò)產(chǎn)同時(shí)備戰(zhàn)未來(lái)印刷需求本次募集資金投向?yàn)槟戤a(chǎn)3萬(wàn)噸高精度PS版、CTP版鋁板基生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)公司PS版生產(chǎn)線會(huì)在2008年10月建成投產(chǎn)，但由于試生產(chǎn)期間存在較大的波動(dòng)，因此PS版利潤(rùn)將產(chǎn)生在2009年。雖然預(yù)期CTP版產(chǎn)生的利潤(rùn)對(duì)公司整體影響不大，但是此部分將是公司應(yīng)對(duì)未來(lái)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，保持領(lǐng)先地位和行業(yè)龍頭的有力保障。增發(fā)募集資金后2009年建成投產(chǎn)，將成為全國(guó)最大的PS版鋁板基生產(chǎn)商，成為此細(xì)分行業(yè)的龍頭根據(jù)公司近三年的產(chǎn)量增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，假設(shè)鋁材加工費(fèi)用保持穩(wěn)定。募集項(xiàng)目投產(chǎn)方面，假設(shè)PS版鋁板基2008年10月投產(chǎn)，2009年全面達(dá)產(chǎn)。2007年P(guān)S版產(chǎn)量將達(dá)到2.2萬(wàn)平方米左右，依此計(jì)算需消耗鋁板基17.7萬(wàn)噸左右。比2006年增長(zhǎng)15%左右。公司2007-2009年每股收益將達(dá)到0.48元、0.6元、0.89元。所以講從估值優(yōu)勢(shì)上看，有較大的發(fā)展空間，值得市場(chǎng)投資者多加關(guān)注。