“‘美廢’從去年開始一直在漲，這是新聞紙價(jià)格上漲的主要因素。”4月2日，華泰股份董秘許華村對記者表示。

許華村口中的“美廢”指的是美國廢紙，也就是國內(nèi)新聞紙生產(chǎn)的主要原料。

據(jù)記者了解到的情況顯示，作為國內(nèi)新聞紙生產(chǎn)的龍頭企業(yè)，僅在今年3月一個(gè)月時(shí)間，華泰新聞紙的出廠價(jià)便由5000元／噸上漲到5400元／噸左右，漲幅近10％。而在去年，新聞紙的出廠價(jià)還曾一度保持在每噸4400元的水平。

然而，價(jià)格如此迅猛地增長，卻并沒有帶給廠家多少喜悅：“事實(shí)上，我們的綜合毛利率漲得不太大。”許華村說。

“美廢”作祟

“我們從去年下半年開始上調(diào)新聞紙價(jià)格，但是幅度不大。今年1月開始，價(jià)格有了比較大的調(diào)整，而3月上調(diào)幅度最大。”華泰股份一位內(nèi)部人士向記者介紹。

拉動(dòng)新聞紙的價(jià)格一路上揚(yáng)并決定其節(jié)奏快慢的，正是“美廢”這只“有形之手”。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，美廢8號(hào)的價(jià)格從2007年開始一路穩(wěn)健上漲。2007年上半年，“美廢”價(jià)格最低時(shí)還只有160美元／噸，下半年，美廢8號(hào)7月份的180美元／噸上漲到12月份的240美元／噸，上漲了50％。截止到2008年1月底，美廢8號(hào)的國內(nèi)報(bào)價(jià)已達(dá)到250美元／噸。

華泰股份亦受制于成本壓力。“今年1－2月，華泰進(jìn)口的‘美廢’漲得尤其厲害，從年初的每噸220美元一下漲到240多美元，漲了20多美元！”上述華泰股份人士稱。

國內(nèi)的主要新聞紙廠商所用原材料基本上是美國廢紙。許華村告訴記者，“美廢”在華泰新聞紙總成本中的比例為60％－70％。正是迫于在成本中占有重要比例的“美廢”的漲價(jià)壓力，華泰做出了調(diào)價(jià)的舉措。

“2008年年初，原材料上漲迅猛，廠里壓力很大。”國內(nèi)另一造紙業(yè)巨頭晨鳴紙業(yè)(000488行情,股吧)（000488。SZ）市場部一位人士也向記者坦言。與華泰一樣，晨鳴從去年起就開始隨之上調(diào)新聞紙的出廠價(jià)格。

而該人士進(jìn)一步表示，企業(yè)對于新聞紙價(jià)格的大幅上調(diào)在2007年年底時(shí)就已經(jīng)做出。因?yàn)橐话銇碚f，新聞紙銷售都是以大單為主，而2008年的銷售價(jià)格都是在去年簽訂新合同時(shí)就已經(jīng)規(guī)定好的。

利害之辯

盡管成本上升，但華泰與晨鳴這些龍頭企業(yè)的新聞紙產(chǎn)量并沒有減少。但一批中小型企業(yè)卻因?yàn)樵�材料的漲價(jià)、利潤空間縮小而紛紛減產(chǎn)。

銀河證券行業(yè)分析師葉云燕指出，由于原材料供應(yīng)不足和價(jià)格的急劇上升，部分廠商新聞紙業(yè)務(wù)不得不停產(chǎn)或轉(zhuǎn)產(chǎn)，例如廣紙和河北泛亞在2008年都處于停產(chǎn)狀態(tài)，市場有效供給因而大幅下降。

各大報(bào)社為奧運(yùn)會(huì)提前準(zhǔn)備庫存，也導(dǎo)致了新聞紙短期內(nèi)需求激增。市場需求在短期內(nèi)忽然放大，大大增加了新聞紙廠商的議價(jià)能力。在葉云燕看來，這是推動(dòng)新聞紙漲價(jià)的另一因素。

不過，華泰股份與晨鳴紙業(yè)的人士均向記者表示，在目前新聞紙漲價(jià)的兩大因素中，原材料價(jià)格上升的作用遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于供需關(guān)系的改變。

對新聞紙生產(chǎn)企業(yè)另一個(gè)利好，是人民幣的升值。有相關(guān)研究報(bào)告指出，如果人民幣升值1％，可使新聞紙生產(chǎn)成本下降0.5％。以華泰股份為例，如果保持其他條件不變，人民幣升值1％，可使得華泰股份的凈利潤上升1.8％。

但是在原材料上漲、產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)以及人民幣升值三種因素的綜合作用下，華泰這樣的企業(yè)的利潤究竟會(huì)受到多大的影響？

據(jù)許華村稱，華泰新聞紙價(jià)格的上調(diào)，并未使其綜合毛利率上漲多少。而晨鳴市場部的人士也對記者表示，目前企業(yè)利潤空間并不大，“在漲價(jià)之后，利潤應(yīng)該和以前差不多”。

“人民幣升值肯定是利好。”上述華泰內(nèi)部人士告訴記者。雖然公司對于這幾種情況的作用影響沒有做過具體的測算，但他個(gè)人認(rèn)為，原材料的漲價(jià)作用力應(yīng)該遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他因素的影響，“從年報(bào)上看，我們新聞紙的毛利率一直在下滑”。

據(jù)華泰股份2006年年報(bào)顯示，其新聞紙銷售額同比增加52.73％，成本則同比增加69.56％。在這樣的情況下，其新聞紙利潤率卻減少了7.15個(gè)百分點(diǎn)，為24.78％。

2007年，這種趨勢進(jìn)一步持續(xù)。據(jù)2007年年報(bào)，華泰新聞紙銷售額再次增長45.34％，而成本則增長59.34％，利潤率進(jìn)一步下滑至19.09％。

華泰新聞紙的成本在業(yè)內(nèi)處于最低水平，華泰股份尚且如此，其他新聞紙廠商可想而知。

國泰君安分析師王峰認(rèn)為，通過對國內(nèi)市場供求關(guān)系的分析，國內(nèi)新聞紙生產(chǎn)企業(yè)仍面臨較大的市場壓力。在他看來，對新聞紙生產(chǎn)企業(yè)來說，雖然終端產(chǎn)品價(jià)格的上漲可以覆蓋成本的上漲，也有助于毛利水平的改善，但要獲得較高的盈利水平，在短期內(nèi)困難較大。