【我要印】訊：中國(guó)的第一代互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)正在實(shí)現(xiàn)一次平臺(tái)式的“蛻變”：通過多年多元化發(fā)展埋伏下多個(gè)“潛在盈利點(diǎn)”，同時(shí)在某一兩個(gè)細(xì)分領(lǐng)域樹立了核心優(yōu)勢(shì)。它們急需通過分拆上市踏上高速成長(zhǎng)的“快車道”，突出核心業(yè)務(wù)的價(jià)值，并吸納更多的資金，引爆其他業(yè)務(wù)的潛在“盈利點(diǎn)”。

　　但值得推敲的幾個(gè)問題是：歐美企業(yè)——譬如微軟、Google、迪士尼等都沒有這種做大后分拆的現(xiàn)象？為何中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)選擇在市場(chǎng)并不十分好的情況下分拆上市？分拆上市是否已經(jīng)成為互聯(lián)網(wǎng)界的中國(guó)特色、形成一股分拆上市浪潮，并將影響中國(guó)整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)格局？

　　短短半年，納斯達(dá)克“中國(guó)概念股”第四次分拆旗下業(yè)務(wù)上市。搜狐、中華網(wǎng)、盛大、新浪在納斯達(dá)克你方拆罷我登場(chǎng)，令美國(guó)投資者對(duì)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)刮目相看。與2000年前后首次上市時(shí)的“流血慘淡”相比，時(shí)隔九年后的二次上市，“中國(guó)概念股”顯得風(fēng)光無限。

　　而據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，目前，在海外上市的知名互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中，巨人網(wǎng)絡(luò)、完美時(shí)空、網(wǎng)易、金山都有意將旗下業(yè)務(wù)分拆上市，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)很可能再次迎來一波海外上市浪潮。

　　“今年在納斯達(dá)克有超過三分之一的IPO來自中國(guó)，”新浪CEO曹國(guó)偉在接受上海證券報(bào)采訪時(shí)透露，納斯達(dá)克總裁親口告訴他這一消息。曹用“難以想象”來形容他的驚訝。

　　“到底是因?yàn)閲?guó)際資本對(duì)中國(guó)感興趣，還是中國(guó)對(duì)納斯達(dá)克感興趣，現(xiàn)在不太清楚。”曹國(guó)偉稱，“在經(jīng)濟(jì)不景氣的現(xiàn)在，這么多的中國(guó)企業(yè)去納斯達(dá)克上市，不知道是否只有中國(guó)公司才有能力上市。”

　　對(duì)于曹國(guó)偉的疑惑，業(yè)內(nèi)專家的解釋是：近期中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)分拆上市的密集上演，反映出中國(guó)的第一代互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)正在實(shí)現(xiàn)一次平臺(tái)式的“蛻變”：通過多年多元化發(fā)展埋伏下多個(gè)“潛在盈利點(diǎn)”，同時(shí)在某一兩個(gè)細(xì)分領(lǐng)域樹立了核心優(yōu)勢(shì)。它們急需通過分拆上市踏上高速成長(zhǎng)的“快車道”，突出核心業(yè)務(wù)的價(jià)值，并吸納更多的資金，引爆其他業(yè)務(wù)的潛在“盈利點(diǎn)”。

　　但值得推敲的幾個(gè)問題是：歐美企業(yè)——譬如微軟、Google、迪士尼等都沒有這種做大后分拆的現(xiàn)象？為何中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)選擇在市場(chǎng)并不十分好的情況下分拆上市？分拆上市是否已經(jīng)成為了互聯(lián)網(wǎng)界的中國(guó)特色、形成一股分拆上市浪潮，并將影響中國(guó)整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)格局？

　　互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)引爆分拆激情

　　今年4月2日，國(guó)內(nèi)門戶網(wǎng)站搜狐公司率先將旗下網(wǎng)游業(yè)務(wù)——暢游公司分拆，并在美國(guó)納斯達(dá)克上市，這也是美國(guó)今年以來的第一單IPO.在這個(gè)時(shí)間上市，業(yè)內(nèi)對(duì)暢游公司未來的股價(jià)很擔(dān)憂，但誰都沒想到，暢游股價(jià)一路攀升，其股價(jià)從19美元一路高漲到48美元。而。而且，更讓人始料未及的是，在金融危機(jī)的陰霾還未散去之際，暢游的IPO在如此短的時(shí)間內(nèi)激發(fā)了中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)極大的分拆上市熱情——

　　不到半年的時(shí)間，9月25日，盛大網(wǎng)絡(luò)將旗下游戲業(yè)務(wù)——盛大游戲在美國(guó)納斯達(dá)克掛牌上市，并創(chuàng)造了今年美國(guó)IPO募集資金之最。

　　緊接著在10月份，新浪分拆其房地產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)CRIC上市納斯達(dá)克，并表現(xiàn)靚麗：首日開盤價(jià)12.28美元，之后一路攀升至14.2美元，比發(fā)行價(jià)大漲18.33%，而當(dāng)天納斯達(dá)克指數(shù)微跌0 .76%。“這次上市非常理想”，曹國(guó)偉用“過程完美，結(jié)果滿意”來評(píng)價(jià)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的分拆上市。在這家新上市公司中，新浪占有33%的股權(quán)，按此折算，相當(dāng)于其房產(chǎn)業(yè)務(wù)募資7128萬美元。而可以對(duì)比的是，新浪整體業(yè)務(wù)2000年上市時(shí)，募集到的資金僅有6800萬美元。也就是說，新浪上市9年后，一個(gè)小小的業(yè)務(wù)類別的價(jià)值已經(jīng)超過了當(dāng)初整個(gè)公司的價(jià)值。