- 2019年7月10日-12日,上海攬境展覽主辦的2019年藍(lán)鯨國際標(biāo)簽展、包裝展...[詳情]
2019年藍(lán)鯨標(biāo)簽展_藍(lán)鯨軟包裝展_藍(lán)鯨
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造紙板塊異軍突起兩類股可關(guān)注
2011-02-28 09:09 來源:荊楚網(wǎng)-楚天金報 責(zé)編:江佳
- 摘要:
- 市場從來不乏熱點(diǎn)。本周,造紙板塊一度走強(qiáng)的走勢令人驚嘆。在其上漲的背后,究竟有何因素?行業(yè)未來前景如何?投資者面對這一風(fēng)頭漸勁的板塊,又應(yīng)如何“先下手為強(qiáng)”?
【CPP114】訊:市場從來不乏熱點(diǎn)。本周,造紙板塊一度走強(qiáng)的走勢令人驚嘆。在其上漲的背后,究竟有何因素?行業(yè)未來前景如何?投資者面對這一風(fēng)頭漸勁的板塊,又應(yīng)如何“先下手為強(qiáng)”?
多個因素促使上漲
大同證券投資顧問付永翀認(rèn)為,造紙上漲主要有幾方面的因素。首先,國際原油價格因?yàn)楸狈呛椭袞|的局勢動蕩產(chǎn)生了較大漲幅,并且這種趨勢仍有望延續(xù),原油價格的上漲加強(qiáng)了紙漿上漲的預(yù)期,對于造紙行業(yè)形成利好。其次,最近人民幣升值的預(yù)期再度增強(qiáng),也對造紙行業(yè)形成了利好。第三,造紙板塊長期在底部盤整,估值處于較低水平,目前主流造紙企業(yè)2011年估值在12倍左右,仍低于歷史均值,因此在市場熱點(diǎn)輪動的過程中,具備上漲的可能。第四,春節(jié)后主要造紙企業(yè)大都發(fā)出漲價通知,幅度在100-200元/噸不等,基于下游及經(jīng)銷商庫存情況,預(yù)計漲價有望部分落實(shí)。
紙品需求或現(xiàn)缺口
東方證券輕工造紙行業(yè)高級分析師鄭愷認(rèn)為,從行業(yè)供需情況看,2011年紙品很可能面臨供不應(yīng)求的局面。據(jù)分析,2007年以來造紙行業(yè)長期處于過剩和不斷的市場融資,嚴(yán)重壓抑了投資者對造紙的熱情,但2010年,造紙企業(yè)投資新增產(chǎn)能較少,固定資產(chǎn)形成增速僅為8.2%,這將直接導(dǎo)致2011年產(chǎn)能增長較慢,從其統(tǒng)計的產(chǎn)能數(shù)據(jù)看,2011年紙品產(chǎn)能增長不超過400萬噸;另一方面,2011年在GDP保持8%-9%的增長預(yù)期下,預(yù)計造紙消費(fèi)也將出現(xiàn)6%-7%的增長,這將帶來650萬-700萬噸以上的紙品需求。因此預(yù)計2011年紙品需求將出現(xiàn)一定的缺口。
此外,鄭愷還預(yù)計2011年本幣升值是一個趨勢,升值幅度也許就在3%左右。按照以往的經(jīng)驗(yàn),升值對造紙是利好刺激,將從降低成本角度提升企業(yè)毛利率和盈利水平。預(yù)計本幣升值將成為行業(yè)重要催化劑。
兩類企業(yè)可予以關(guān)注
大同證券投資顧問付永翀認(rèn)為,在人民幣升值的背景下,隨著原油價格上漲的推動,造紙板塊有望迎來估值修復(fù)的上漲行情。對于整個造紙板塊,他建議關(guān)注以下兩類企業(yè)。
一是林漿紙一體化公司。從國內(nèi)紙漿的情況看,紙漿月產(chǎn)量同比環(huán)比均出現(xiàn)了下滑,從中長期來看,隨著庫存的下降,紙漿價格上漲應(yīng)該是個大概率事件,短期原油價格的上漲更加推動了紙漿價格上漲的速度。目前紙漿供應(yīng)基本來自于國外,紙漿價格的上漲會對于這些造紙企業(yè)形成一定的成本壓力,但是,擁有林地及較強(qiáng)造漿能力的造紙包裝企業(yè),將在未來獲得收益。
此外,《輕工業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》中明確提出,要求加快重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè),新增木漿220萬噸、竹漿30萬噸產(chǎn)能,提高國產(chǎn)木漿比重,推動林紙一體化發(fā)展,支持企業(yè)收儲紙漿。相關(guān)受益公司可關(guān)注岳陽紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)及太陽紙業(yè)。
多個因素促使上漲
大同證券投資顧問付永翀認(rèn)為,造紙上漲主要有幾方面的因素。首先,國際原油價格因?yàn)楸狈呛椭袞|的局勢動蕩產(chǎn)生了較大漲幅,并且這種趨勢仍有望延續(xù),原油價格的上漲加強(qiáng)了紙漿上漲的預(yù)期,對于造紙行業(yè)形成利好。其次,最近人民幣升值的預(yù)期再度增強(qiáng),也對造紙行業(yè)形成了利好。第三,造紙板塊長期在底部盤整,估值處于較低水平,目前主流造紙企業(yè)2011年估值在12倍左右,仍低于歷史均值,因此在市場熱點(diǎn)輪動的過程中,具備上漲的可能。第四,春節(jié)后主要造紙企業(yè)大都發(fā)出漲價通知,幅度在100-200元/噸不等,基于下游及經(jīng)銷商庫存情況,預(yù)計漲價有望部分落實(shí)。
紙品需求或現(xiàn)缺口
東方證券輕工造紙行業(yè)高級分析師鄭愷認(rèn)為,從行業(yè)供需情況看,2011年紙品很可能面臨供不應(yīng)求的局面。據(jù)分析,2007年以來造紙行業(yè)長期處于過剩和不斷的市場融資,嚴(yán)重壓抑了投資者對造紙的熱情,但2010年,造紙企業(yè)投資新增產(chǎn)能較少,固定資產(chǎn)形成增速僅為8.2%,這將直接導(dǎo)致2011年產(chǎn)能增長較慢,從其統(tǒng)計的產(chǎn)能數(shù)據(jù)看,2011年紙品產(chǎn)能增長不超過400萬噸;另一方面,2011年在GDP保持8%-9%的增長預(yù)期下,預(yù)計造紙消費(fèi)也將出現(xiàn)6%-7%的增長,這將帶來650萬-700萬噸以上的紙品需求。因此預(yù)計2011年紙品需求將出現(xiàn)一定的缺口。
此外,鄭愷還預(yù)計2011年本幣升值是一個趨勢,升值幅度也許就在3%左右。按照以往的經(jīng)驗(yàn),升值對造紙是利好刺激,將從降低成本角度提升企業(yè)毛利率和盈利水平。預(yù)計本幣升值將成為行業(yè)重要催化劑。
兩類企業(yè)可予以關(guān)注
大同證券投資顧問付永翀認(rèn)為,在人民幣升值的背景下,隨著原油價格上漲的推動,造紙板塊有望迎來估值修復(fù)的上漲行情。對于整個造紙板塊,他建議關(guān)注以下兩類企業(yè)。
一是林漿紙一體化公司。從國內(nèi)紙漿的情況看,紙漿月產(chǎn)量同比環(huán)比均出現(xiàn)了下滑,從中長期來看,隨著庫存的下降,紙漿價格上漲應(yīng)該是個大概率事件,短期原油價格的上漲更加推動了紙漿價格上漲的速度。目前紙漿供應(yīng)基本來自于國外,紙漿價格的上漲會對于這些造紙企業(yè)形成一定的成本壓力,但是,擁有林地及較強(qiáng)造漿能力的造紙包裝企業(yè),將在未來獲得收益。
此外,《輕工業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》中明確提出,要求加快重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè),新增木漿220萬噸、竹漿30萬噸產(chǎn)能,提高國產(chǎn)木漿比重,推動林紙一體化發(fā)展,支持企業(yè)收儲紙漿。相關(guān)受益公司可關(guān)注岳陽紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)及太陽紙業(yè)。
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